Ano ang isang term na istraktura ng mga rate ng interes?

Kilala nang mas pamilyar bilang curve ng ani, ang term na istraktura ng mga rate ng interes ay naglalagay ng ugnayan sa pagitan ng oras, o termino, sa kapanahunan at ang mga ani sa kapanahunan ng isang hanay ng mga nakapirming seguridad sa utang.Ang term na istraktura ng mga rate ng interes ay isang salamin ng pananaw sa kalahok ng merkado sa aktibidad ng pang -ekonomiya at mga rate ng inflation pati na rin ang mga kondisyon ng supply at demand sa mga merkado ng seguridad sa utang.Itinuturing na walang panganib at likido, ang mga ani sa kapanahunan ng pinakabagong mga isyu sa seguridad ng Treasury ng Estados Unidos, mula sa tatlong buwan hanggang tatlumpung taon hanggang sa kapanahunan, ay karaniwang ginagamit upang makabuo ng isang benchmark term na istraktura ng mga rate ng interes.Ang curve ng ani na ito, o isang pagkakaiba -iba nito na kilala bilang curve ng spot ani, ay ginagamit upang presyo ng mga seguridad sa utang ng lahat ng mga uri gamit ang diskwento na pagsusuri ng daloy ng cash.Ang term na istraktura ng mga rate ng interes ay nagsisilbi rin bilang isang benchmark para sa pagpepresyo at pagsusuri ng iba pang mga seguridad sa utang at mga rate ng interes, tulad ng mga bono sa korporasyon, mga security na suportado ng mortgage, at mga rate ng pagpapahiram ng interbank.Ang mga diskarte sa interpolasyon ay ginagamit upang lumikha ng isang makinis na curve ng ani sa pamamagitan ng pagpuno sa mga gaps sa pagitan ng mga discrete point.Ang hugis ng term na istraktura ng mga rate ng interes ay patuloy na nagbabago sa mga pagkakaiba -iba sa demand at supply para sa mga security security at derivatives na kontrata.Kadalasan, ang ilang anyo ng kung ano ang kilala bilang isang normal na curve ng ani ay nanaig, gayunpaman.Ang isang normal na curve ng ani ay pataas na sloping, i.e., ang mga rate ng interes ay mas mataas na mas mahaba ang termino sa kapanahunan.Ito ay sumasalamin sa isang normal na pag -asa sa bahagi ng mga namumuhunan para sa mas mataas na ani na ibinigay ng higit na kawalan ng katiyakan at panganib na ipinapalagay bilang mga termino sa pagpapahaba ng kapanahunan.

Kung minsan, ang term na istraktura ng mga rate ng interes ay maaaring tumagal sa isang patag na aspeto, na kilala bilang isang flat curve ng ani.Maaaring ipahiwatig nito ang kawalan ng katiyakan ng mamumuhunan tungkol sa hinaharap na kurso at direksyon ng mga rate ng interes o isang panahon ng paglipat na hinihimok sa pamamagitan ng pagbabago ng mga inaasahan.Ang pag-flattening ng curve ng ani ay karaniwang nangyayari kapag tumataas ang mga panandaliang rate ng interes habang bumagsak ang mga pangmatagalang rate.Kapag ang curve ng ani ay flat, maaaring mai-optimize ng mga namumuhunan ang trade-off sa pagitan ng panganib at pagbabalik sa pamamagitan ng pagbili ng mga nakapirming seguridad ng kita na may hindi bababa sa panganib o pinakamataas na kalidad ng kredito.

Ang isang baligtad na curve ng ani ay isang bihirang pangyayari kung saan ang mga ani ng panandaliang naayos na kita ng mga security ng Treasury ng Estados Unidos ay mas mataas kaysa sa kanilang mga pangmatagalang katapat.Ang isang baligtad na curve ng ani ay nagpapahiwatig na inaasahan ng merkado ang mga rate ng interes na tanggihan ang mas malayo sa hinaharap na oras ay umuusbong.Ang katangian din ng naturang kapaligiran ay ang pagtaas ng mga rate ng panandaliang mga seguridad sa Treasury ng Estados Unidos, karaniwang dahil sa makabuluhang paghigpit ng patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve.Ang mga baligtad na curves ng ani ay binibigyang kahulugan din bilang tanda ng isang paparating na pagbagal ng ekonomiya o pag -urong.