Apa itu turunan tertanam?

Derivatif tertanam adalah ketentuan dalam kontrak yang memodifikasi arus kas kontrak dengan membuatnya tergantung pada beberapa pengukuran yang mendasarinya.Seperti derivatif tradisional, derivatif tertanam dapat didasarkan pada berbagai instrumen, dari saham biasa hingga nilai tukar dan suku bunga.Menggabungkan turunan dengan kontrak tradisional, atau menanamkan turunan, mengubah cara risiko didistribusikan di antara para pihak pada kontrak.

Derivatif adalah instrumen keuangan yang nilainya tergantung pada aset, harga atau indeks yang mendasarinya.Turunan tertanam sama dengan turunan tradisional;Penempatannya, bagaimanapun, berbeda.Derivatif tradisional berdiri sendiri dan diperdagangkan secara mandiri.Derivatif tertanam dimasukkan ke dalam kontrak, yang disebut kontrak tuan rumah.Bersama -sama, kontrak host dan turunan tertanam membentuk entitas yang dikenal sebagai instrumen hibrida.

Derivatif tertanam memodifikasi kontrak host dengan mengubah arus kas yang seharusnya dijanjikan oleh kontrak.Misalnya, ketika Anda mengambil pinjaman, Anda setuju untuk membayar kembali dana ditambah bunga.Ketika Anda memasukkan kontrak ini, pemberi pinjaman khawatir bahwa suku bunga akan naik, tetapi tarif Anda akan dikunci pada tingkat yang lebih rendah.Dia dapat memodifikasi perjanjian pinjaman dengan menanamkan turunan, sehingga pembayaran bunga bergantung pada pengukuran lain.Mereka dapat, misalnya, disesuaikan sesuai dengan suku bunga benchmark atau indeks saham.

Derivatif tertanam ditemukan dalam banyak jenis kontrak.Mereka sering digunakan dalam kontrak sewa dan asuransi.Saham yang disukai dan obligasi yang dapat dikonversi, atau obligasi yang dapat ditukar dengan saham, juga tuan rumah derivatif tertanam.Prinsip -prinsip akuntansi spesifik untuk turunan tertanam rumit, tetapi konsep dasarnya adalah bahwa turunan tertanam harus diperhitungkan dengan nilai wajar dan bahwa itu hanya boleh diperhitungkan secara terpisah dari kontrak host jika dapat berdiri sendiri sebagai turunan tradisional.

aKontrak dengan turunan tertanam dapat menggantikan jenis manajemen risiko lain;Misalnya, beberapa perusahaan menjalankan bisnis dalam lebih dari satu mata uang.Dengan membayar biaya produksi dalam satu mata uang dan menjual produk di yang lain, mereka menanggung risiko fluktuasi yang merugikan pada tingkat bunga.Seringkali, perusahaan -perusahaan ini berpartisipasi dalam perdagangan berjangka valuta asing untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko yang mereka hadapi.Pilihan lain adalah menanamkan masa depan valuta asing ke dalam kontrak penjualan.Ini berbeda dari strategi asli karena pembeli sekarang menghadapi risiko, di mana pihak ketiga memperdagangkan futures yang berdiri sendiri dengan perusahaan.

Contoh ini menggambarkan fungsi utama turunan tertanam: untuk mentransfer risiko.Mereka menggeser ketentuan kontrak tradisional sehingga pihak yang akan dikenakan risiko yang terkait dengan, misalnya, suku bunga atau nilai tukar, dilindungi, sementara pihak lain terpapar.Derivatif tertanam digunakan untuk meyakinkan investor untuk berpartisipasi dalam kontrak yang tidak menarik dengan membuat kontrak kurang berisiko.