Đạo hàm nhúng là gì?

Một công cụ phái sinh nhúng là một điều khoản trong hợp đồng sửa đổi dòng tiền của hợp đồng bằng cách làm cho nó phụ thuộc vào một số phép đo cơ bản.Giống như các dẫn xuất truyền thống, các công cụ phái sinh được nhúng có thể dựa trên một loạt các công cụ, từ cổ phiếu phổ biến đến tỷ giá hối đoái và lãi suất.Kết hợp các công cụ phái sinh với các hợp đồng truyền thống, hoặc nhúng các công cụ phái sinh, thay đổi cách phân phối rủi ro giữa các bên cho các hợp đồng. Một công cụ phái sinh là bất kỳ công cụ tài chính nào có giá trị phụ thuộc vào tài sản, giá hoặc chỉ số cơ bản.Một dẫn xuất nhúng giống như một dẫn xuất truyền thống;Vị trí của nó, tuy nhiên, là khác nhau.Các dẫn xuất truyền thống đứng một mình và được giao dịch độc lập.Các dẫn xuất nhúng được kết hợp vào một hợp đồng, được gọi là hợp đồng chủ nhà.Cùng nhau, hợp đồng chủ và phái sinh nhúng tạo thành một thực thể được gọi là công cụ lai.Ví dụ: khi bạn nhận một khoản vay, bạn đồng ý trả tiền cho các khoản tiền cộng với lãi.Khi bạn nhập hợp đồng này, người cho vay lo lắng rằng lãi suất sẽ tăng lên, nhưng lãi suất của bạn sẽ bị khóa với tỷ lệ thấp hơn.Anh ta có thể sửa đổi thỏa thuận cho vay bằng cách nhúng một phái sinh, để các khoản thanh toán lãi phụ thuộc vào số đo khác.Ví dụ, chúng có thể được điều chỉnh theo lãi suất điểm chuẩn hoặc chỉ số chứng khoán. Các dẫn xuất nhúng được tìm thấy trong nhiều loại hợp đồng.Chúng thường được sử dụng trong hợp đồng thuê và hợp đồng bảo hiểm.Cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu chuyển đổi, hoặc trái phiếu có thể được trao đổi cho cổ phiếu, cũng có các dẫn xuất nhúng của vật chủ.Các nguyên tắc kế toán cụ thể cho các dẫn xuất nhúng rất phức tạp, nhưng các khái niệm cơ bản là phái sinh nhúng phải được tính bằng giá trị hợp lý và nó chỉ nên được tính cách riêng biệt với hợp đồng chủ nhà nếu nó có thể đứng một mình như một dẫn xuất truyền thống.hợp đồng với một dẫn xuất nhúng có thể thay thế cho một loại quản lý rủi ro khác;Ví dụ, một số công ty tiến hành kinh doanh bằng nhiều loại tiền tệ.Bằng cách trả chi phí sản xuất bằng một loại tiền tệ và bán sản phẩm theo một loại tiền khác, họ có nguy cơ biến động bất lợi trong lãi suất.Thông thường, các công ty này tham gia giao dịch tương lai ngoại hối để phòng ngừa rủi ro mà họ gặp phải.Một lựa chọn khác là đưa tương lai ngoại hối vào hợp đồng bán hàng.Điều này khác với chiến lược ban đầu ở chỗ người mua hiện phải đối mặt với rủi ro, trong đó bên thứ ba giao dịch tương lai độc lập với tập đoàn. Ví dụ này minh họa chức năng chính của các dẫn xuất nhúng: chuyển rủi ro.Họ thay đổi các điều khoản của một hợp đồng truyền thống để bên phải chịu rủi ro liên quan đến, ví dụ, lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái, được bảo vệ, trong khi bên kia bị phơi bày.Các dẫn xuất nhúng được sử dụng để thuyết phục các nhà đầu tư tham gia vào các hợp đồng không hấp dẫn bằng cách làm cho các hợp đồng ít rủi ro hơn.