Apa itu ALM Asuransi?

Manajemen Kewajiban Asuransi Asuransi (ALM) adalah proses mempelajari paparan perusahaan asuransi terhadap risiko aset dan pertanggungjawaban, mendefinisikan toleransi risikonya dan tujuan keuangannya dan merencanakan tindakan yang diperlukan untuk membatasi paparannya saat mencapai tujuan tersebut.Perusahaan asuransi hidup sangat terpapar ketidakcocokan aset dan pertanggungjawaban mengingat sifat jangka panjang dari keterlibatan mereka.Untuk menilai dan mengelola risiko dengan lebih baik, perusahaan asuransi melihat durasi aset dan pertanggungjawaban.Pengujian Skenario dan Analisis Keuangan Dinamis adalah dua teknik yang digunakan dalam asuransi ALM.

Asuransi ALM Risiko adalah risiko yang timbul ketika persyaratan aset dan kewajiban tidak cocok, memaksa perusahaan untuk membeli dan menjual aset, atau untuk mengambil kewajiban, ketika kondisinya tidak menguntungkan yang tidak menguntungkan.Risiko ALM yang paling umum adalah dua jenis risiko bunga.Yang pertama adalah risiko reinvestment, ketika aset harus diinvestasikan ketika suku bunga rendah dan tingkat aset tinggi.Yang kedua adalah risiko pelepasan investasi, ketika aset harus dijual ketika harga rendah dan suku bunga tinggi.Mengelola risiko lain seperti risiko mata uang, risiko ekuitas dan risiko berdaulat juga dianggap sebagai bagian dari strategi ALM asuransi.

Dipelopori oleh lembaga perbankan pada tahun 1970 -an ketika suku bunga tiba -tiba menjadi stabil, manajemen risiko bunga menjadi perhatian utama bagi perusahaan asuransi jiwa,memunculkan ALM asuransi.Premi asuransi jiwa dikunci selama 30 tahun, sehingga perusahaan asuransi harus menemukan investasi dengan hasil yang stabil untuk masa hidup kebijakan ini.Risiko reinvestment terlihat jelas, karena premi di masa depan harus diinvestasikan bahkan jika tingkat pengembalian mereka lebih rendah dari tingkat yang diperlukan untuk mencakup harga saat ini.Demikian juga, perusahaan asuransi terpapar risiko pelepasan investasi, ketika aset harus dijual bahkan dengan harga rendah untuk menutupi klaim atau pengeluaran lainnya.Dampak kenaikan suku bunga dapat diperparah oleh laba yang hilang dari kebijakan yang ditangguhkan karena konsumen mencari instrumen keuangan yang lebih menguntungkan.

Alat terpenting yang digunakan dalam asuransi penilaian risiko ALM adalah metrik yang disebut durasi, yang mengukur sensitivitas aset terhadap perubahan minat bunga minat bunga adalah minattarif.Durasi positif berarti harga dan suku bunga berbanding terbalik;Harga aset meningkat ketika suku bunga turun.Durasi negatif berarti bahwa harga dan suku bunga proporsional secara langsung;Harga aset meningkat ketika suku bunga naik.Convexity, yang merupakan tingkat perubahan durasi, juga digunakan untuk menilai risiko bunga.

Banyak strategi manajemen risiko digunakan untuk mengurangi risiko bunga, termasuk dedikasi dan imunisasi.Dedikasi adalah ketika perusahaan mencocokkan arus kas arus kas dari aset mereka dengan arus kas keluar dari kewajiban mereka, mengisolasi diri dari efek perubahan suku bunga.Meskipun dedikasi idealnya mengurangi paparan risiko bunga, sangat sulit untuk memprediksi arus kas secara akurat.Imunisasi adalah ketika perusahaan mencocokkan durasi dan/atau konveksitas aset dan kewajiban mereka.Kesulitan imunisasi adalah menemukan dan memahami kombinasi aset dan kewajiban yang memadai yang mematuhi persyaratan solvabilitas industri.

Perusahaan asuransi non-kehidupan biasanya membahas dampak risiko ALM di tingkat perusahaan, menganalisis stabilitas keuangan mereka secara keseluruhan alih-alih mencurahkan sumber daya spesifik untuk asuransi ALM.Mereka menggunakan Dynamic Financial Analysis (DFA), yang merupakan pendekatan yang mensimulasikan ribuan skenario acak dari pendapatan perusahaan.Ini adalah peningkatan dari pendekatan deterministik yang disebut pengujian skenario yang biasanya digunakan dalam asuransi jiwa, yang bergantung pada keterampilan dan pengalaman tim manajemen asuransi untuk memilih skenario terbaik, terburuk dan kemungkinan besar.