Ano ang inaasahang pagbabalik?

Ang isang inaasahang pagbabalik ay ang halaga na inaasahan ng mga namumuhunan na kumita o mawala sa average sa isang naibigay na tagal ng oras.Mas tiyak, ito ay ang kabuuan ng lahat ng posibleng mga resulta ng pananalapi ng isang pag -aari na tinimbang ng posibilidad ng paglitaw ng kinalabasan.Madaling kinakalkula gamit ang isang diagram ng puno, kung ang isang asset ay may 70 porsyento na pagkakataon na kumita ng 6 porsyento at isang 30 porsyento na pagkakataon na kumita ng 9 porsyento sa isang taon, kung gayon ang inaasahang pagbabalik ng pag -aari ay kinakalkula bilang 6.9 porsyento.Ang interes, dividends, at mga kita ng kapital at pagkalugi ng mga ari -arian ay nakakaapekto sa kanilang inaasahang pagbabalik.Tinukoy din bilang ang ibig sabihin ng pagbabalik, ito ay pinakamahusay na tagahula ng mamumuhunan sa pag -uugali sa merkado sa hinaharap.

Ang aktwal na kumpara sa inaasahang pagbabalik

Kabaligtaran sa isang inaasahang pagbabalik, isang aktwal na pagbabalik ay ang naiulat na halaga na nakuha ng isang asset o nawala sa isang naibigay na panahon.Ang kabuuang pagbabalik ay aktwal na pagbabalik ng isang pag -aari sa isang abot -tanaw na pamumuhunan, kabilang ang mga rate ng muling pag -iimbestiga.Hindi malamang na ang aktwal na pagbabalik ng isang pag -aari ay magiging kapareho ng inaasahang pagbabalik, kaya ang isang pag -aari ay isinasaalang -alang sa stream kung ang aktwal at inaasahang pagbabalik nito ay sapat na malapit.Kung ang isang pag -aari ay may makabuluhang underperformed o outperformed ang hinulaang pagbabalik, kung gayon ito ay tinatawag na isang hindi normal na pagbabalik, na maaaring mangyari dahil sa mga pagsasanib, mga pagbabago sa rate ng interes, o mga demanda, na ang lahat ay nakakaapekto sa partikular na pag -aari sa halip na ang merkado sa kabuuan.

Mga pamamaraan ng paghula

Upang makita at pagsamantalahan ang mga hindi normal na pagbabalik, ang mga namumuhunan ay umaasa sa iba't ibang mga pamamaraan upang tumpak na mahulaan ang inaasahang pagbabalik ng isang pag -aari.Bukod sa pagkalkula ng diagram ng puno na nabanggit kanina, ang isa pang simpleng pamamaraan ay ang pagkuha ng makasaysayang kahulugan ng nakaraang taunang pagbabalik.Ang makasaysayang ibig sabihin ay hindi isang masamang pagtatantya kung ang isang kumpanya ay may mahabang kasaysayan, ay may tumpak na data sa kasaysayan, at gumawa ng kaunting mga pagbabago sa istraktura, mga patakaran at diskarte nito.Sa kabilang banda, ang pagkalkula ay hindi isinasaalang-alang ang pagkasumpungin, na kung saan ay isang sukatan ng pagkakaiba-iba ng presyo ng mga pagpipilian sa pamumuhunan mula taon-taon, at samakatuwid ay isang medyo primitive na pagtatantya.Ang mga pag-aari na walang panganib, tulad ng mga bono, ay hindi maipaliwanag, mas mababa, pangmatagalang kabuuang pagbabalik kaysa sa mas pabagu-bago na mga pag-aari tulad ng mga stock.Bilang isang resulta, ang mga pag-aari na walang panganib ay maaaring negatibong nakakaapekto sa pagkalkula ng isang inaasahang pagbabalik.Ang mga ekonomista na sina Edward C. Prescott at Rajnish Mehra ay tinawag na hindi pangkaraniwang bagay na ito ang equity premium puzzle, na pinaghirapan ng mga ekonomista.Ang equity premium ay ang labis na pagbabalik na naiwan kapag ang mga pagbabalik ng mga walang panganib na mga pag-aari ay ibinabawas mula sa inaasahang pagbabalik sa merkado.Ang mga modernong modelo ng pang-ekonomiya tulad ng Capital Asset Pricing Model (CAPM) ay nagtangkang malutas ang equity premium puzzle sa pamamagitan ng pagtantya sa inaasahang pagbabalik ng mga pag-aari na walang panganib na naiiba mula sa mga mapanganib na pag-aari.Isinasaalang -alang ng modelo ang pagkasumpungin ng mga peligrosong pag -aari at ang kanilang pagiging sensitibo sa mga pagbabago sa merkado.