Trong tài chính, một thỏa thuận câu lạc bộ là gì?

Các giao dịch câu lạc bộ là các chiến lược đầu tư trong đó một nhóm các công ty cổ phần tư nhân làm việc cùng nhau để có được sự quan tâm kiểm soát đối với một công ty.Thay vì làm việc cùng để có được sự kiểm soát đó, các công ty chọn hợp tác với nhau và tập hợp các tài sản được sử dụng để sắp xếp việc mua lại vốn chủ sở hữu.Có một số lợi ích cho việc sắp xếp một thỏa thuận câu lạc bộ, bao gồm khả năng thực hiện các dự án lớn hơn và giảm rủi ro được giả định bởi mỗi công ty đối tác.Các nhà phê bình của loại thỏa thuận mua lại này đôi khi có những lo ngại liên quan đến tác động của thỏa thuận đối với các cổ đông hoàn trả nhận được và khả năng xung đột lợi ích phát sinh.Về mặt lợi ích đối với người mua, một thỏa thuận câu lạc bộ giúp các công ty tham gia vào quan hệ đối tác hạn chế để thực hiện các dự án mua lại sẽ khó khăn, nếu không, các công ty không thể quản lý riêng lẻ.Điều này có nghĩa là một tập thể hoặc tổ chức của các công ty cổ phần tư nhân có thể đóng góp các nguồn lực cụ thể cho một nồi chung sau đó được sử dụng để giành quyền kiểm soát các công ty lớn hơn và có lợi nhuận cao hơn.Cùng một loại mua lại có đòn bẩy có đòn bẩy sẽ nằm ngoài phương tiện của một công ty đơn lẻ hoặc sẽ gây quá nhiều căng thẳng cho tài nguyên của nó đến nỗi khả năng tham gia vào các giao dịch khác sẽ bị cản trở nghiêm trọng.Một lợi ích quan trọng khác của thỏa thuận câu lạc bộ là các công ty liên quan đến việc chia sẻ rủi ro, thay vì một doanh nghiệp chịu toàn bộ rủi ro.Thông thường, mức độ hoặc rủi ro được gán cho mỗi đối tác tương ứng với các nguồn lực đóng góp vào việc mua lại lợi ích kiểm soát.Mặc dù điều này có thể hạn chế lợi nhuận kiếm được từ liên doanh, điều đó cũng có nghĩa là nếu thỏa thuận kinh doanh không được lên kế hoạch, các khoản lỗ cho mỗi đối tác được giữ ở mức tối thiểu.Trong khi nhiều người coi câu lạc bộ giao dịch một cách kinh doanh khả thi, có một số lo ngại trong cộng đồng doanh nghiệp liên quan đến tác động của loại hình mua lại này đối với cả công ty được nhắm mục tiêu và thị trường nói chung.Một mối quan tâm chính là cách mua lại tác động đến các cổ đông hoàn trả nhận được.Tùy thuộc vào cách xử lý lợi ích kiểm soát và các kế hoạch cuối cùng của các đối tác có được sự kiểm soát đó, lợi nhuận cho các cổ đông có thể bị ảnh hưởng xấu.Theo cách tương tự, nếu kế hoạch thỏa thuận câu lạc bộ là để có được doanh nghiệp để bán toàn bộ hoạt động hoặc thậm chí chia công ty thành các thực thể nhỏ hơn cuối cùng được bán, điều này cũng có thể tạo ra một tình huống trong đó ảnh hưởng của doanh nghiệpTrong thị trường bị giảm dần.Đồng thời, nếu mục tiêu là có được sự quan tâm kiểm soát và kết hôn với doanh nghiệp đó với các doanh nghiệp khác hoạt động trong cùng một thị trường chung, có thể có một số lo ngại về việc thu hẹp thị trường mà cuối cùng đóng băng các đối thủ cạnh tranh và hạn chế lựa chọn của người tiêu dùng.