Trong tài chính, một lựa chọn thực sự là gì?

Phân tích tùy chọn thực tế (ROA) là một khung ra quyết định tính toán giá trị của một quyết định kinh doanh trong tương lai.Roa mượn từ lý thuyết lựa chọn tài chính.Một lựa chọn tài chính cung cấp cho người mua một tài sản tài chính quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua một cổ phiếu hoặc trái phiếu, ví dụ, với mức giá được xác định trước vào một ngày trong tương lai.Bằng cách tương tự, một tùy chọn thực sự là một công cụ ra quyết định quản lý, tính toán giá trị của quyết định kinh doanh mà người quản lý có tùy chọn hoặc quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ phải thực hiện.

Phân tích tùy chọn là một hình thức phân tích cây quyết địnhcó thể được sử dụng để quản lý và giảm sự không chắc chắn, hoặc rủi ro, trong các quyết định kinh doanh.Ví dụ, bằng cách xem xét các tùy chọn A và B, phân tích tùy chọn thực bản vạch ra các kịch bản khác nhau phân nhánh từ mỗi tùy chọn.Còn được gọi là phân tích kịch bản, người ra quyết định có thể đưa ra quyết định thông tin tốt hơn dựa trên giá trị ước tính của từng kịch bản hoặc điểm trên cây.đối với tài chính doanh nghiệp nơi nó được sử dụng trong các quyết định phân bổ vốn, chẳng hạn như quyết định khi nào nên có được các doanh nghiệp mới hoặc thoái vốn tài sản.Công cụ đánh giá này được áp dụng trong tất cả các lĩnh vực ra quyết định kinh doanh để đánh giá các lựa chọn quản lý và chiến lược.Trong chính phủ Hoa Kỳ, Phòng thí nghiệm năng lượng tái tạo quốc gia sử dụng các lựa chọn thực tế để đánh giá rủi ro tài chính, công nghệ và thị trường của các công nghệ năng lượng tái tạo khác nhau.Tùy chọn đầu tư vào năng lượng gió hoặc năng lượng mặt trời ở các khu vực khác nhau của đất nước có thể được đánh giá dựa trên các điều kiện thời tiết, chẳng hạn như gió và mặt trời, và giá cả năng lượng và chính sách trong tương lai bằng cách cung cấp một loạt các giá trị tại các điểm cụ thể trongTương lai, phân tích tùy chọn thực sự cung cấp thông tin về thời gian tối ưu để đưa ra quyết định kinh doanh.Khi đánh giá khả năng tồn tại lâu dài của một bộ phận kinh doanh mất tiền, người quản lý có thể có các tùy chọn bán doanh nghiệp, thoái vốn, đóng cửa một dòng sản phẩm không có lợi hoặc thu hẹp lực lượng lao động.Người quản lý sẽ có thể đánh giá mức độ của mỗi tùy chọn này ảnh hưởng đến lợi nhuận của bộ phận trong ba tháng, một năm hoặc hai năm. Phân tích tùy chọn thực sự có thể cung cấp giá trị thực trong các kịch bản kinh doanh khi dữ liệu thưa thớt hoặc kết quả rất không chắc chắn.Một thế mạnh của phân tích tùy chọn thực sự là các công cụ phân tích mạnh mẽ mà nó mượn từ thị trường tài chính, có thể nâng cao đáng kể thông tin có sẵn cho việc ra quyết định.Phân tích Monte Carlo, chẳng hạn, thường được sử dụng để đưa ra quyết định khi có nguy cơ tăng giá cao bất ngờ do các cú sốc ngoại sinh. Một lệnh cấm vận dầu trong thị trường năng lượng là một ví dụ về một sự kiện địa chính trị bất ngờ có thể làm tăng giá năng lượng.Bằng cách tương tự kinh doanh, một nhà máy lọc dầu hoạt động trong khu vực bão có nguy cơ cao có thể áp dụng phân tích tùy chọn thực sự để đưa ra quyết định hoạt động dựa trên các kịch bản kinh doanh như bình thường hoặc nguy cơ bị đóng cửa hoàn toàn.Trong kịch bản này, phân tích tùy chọn thực sự được đánh giá cao hơn về khả năng đánh giá xác suất của một sự kiện mdash không được kiểm soát;mô hình rất khó đoán của mẹ thiên nhiên.