Các công cụ phái sinh thế chấp là gì?

Các công cụ phái sinh thế chấp là một loại công cụ đầu tư tài chính phụ thuộc vào giá trị cơ bản của các khoản thế chấp nhà.Các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu của các công cụ phái sinh này, trong đó có nhiều đặc điểm với cổ phiếu truyền thống và quỹ tương hỗ.Mặc dù đầu tư vào các công cụ phái sinh có thể giúp các công ty giảm thiểu rủi ro, nhưng chúng cũng có thể dẫn đến tổn thất tài chính đáng kể.Các công cụ phái sinh thế chấp dựa trên các khoản vay dưới chuẩn là một đóng góp chính cho cuộc khủng hoảng suy thoái và thế chấp ở Hoa Kỳ (Hoa Kỳ) trong đầu thế kỷ 21.Thị trường phái sinh tín dụng là một phần lớn của thị trường tài chính toàn cầu và các công cụ phái sinh thế chấp chỉ đơn giản là một phần nhỏ của thị trường tín dụng này.Mỗi nhóm các công cụ phái sinh thế chấp đại diện cho một số lượng lớn các khoản vay thế chấp, và có thể bao gồm hàng trăm hoặc thậm chí hàng ngàn khoản thế chấp gia đình cá nhân.Bằng cách tập hợp các khoản vay cùng nhau theo cách này, các ngân hàng giúp cung cấp cơ hội sở hữu nhà cho nhiều người hơn trong khi giảm rủi ro tổn thất tài chính của chính họ nếu người mua không đáp ứng nghĩa vụ thanh toán của họ.Khi các cá nhân muốn bảo đảm khoản vay mua nhà, họ gặp ngân hàng hoặc người cho vay để đăng ký thế chấp.Các ngân hàng cho vay tiền cho cá nhân, sau đó về cơ bản bán các khoản vay cho các công ty đầu tư hoặc các công ty phái sinh.Ngân hàng trả cho công ty một khoản phí cho dịch vụ này và đổi lại, công ty phái sinh đồng ý chịu trách nhiệm đảm bảo ngân hàng nhận được thanh toán cho khoản vay.Các ngân hàng mất nhiều phần thưởng tiềm năng liên quan đến các khoản vay này, nhưng cũng tự giải tỏa rủi ro lớn.Thay vào đó, cả phần thưởng tiềm năng và rủi ro đều được tiếp thu bởi công ty đầu tư.Các công ty đầu tư thực hiện các tính toán phức tạp để giúp họ quyết định có nên tham gia các nhóm phái sinh thế chấp cụ thể hay không.Họ phân tích các khoản thế chấp dựa trên giá trị của các ngôi nhà, lãi suất và khả năng mỗi chủ nhà sẽ mặc định.Nếu tổn thất dự kiến ít hơn phần thưởng dự kiến, công ty sẽ quyết định tiếp nhận các công cụ phái sinh.Trong trường hợp này, công ty đầu tư và các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận lớn nếu tất cả các chủ nhà thực hiện thanh toán theo thỏa thuận hoặc nếu giá trị tài sản tăng lên.Các công ty này cũng có thể mất tiền nếu chủ nhà mặc định cho các khoản vay hoặc nếu giá trị tài sản giảm.Trong nỗ lực đáp ứng các mục tiêu tăng trưởng và lợi nhuận tích cực, một số ngân hàng có thể cấp các khoản thế chấp cho những người vay không có khả năng trả nợ cho họ.Điều này có thể bao gồm những người có thu nhập chưa được xác minh, những người mua nhà với giá tăng cao mà không có vốn chủ sở hữu, hoặc người mua có lịch sử thanh toán cho các khoản vay trả nợ mà họ thực hiện.Khi điều này xảy ra, các công ty phái sinh và đầu tư mất tiền.Trong thời kỳ suy thoái hoặc khủng hoảng kinh tế khác, nhiều chủ nhà có thể mặc định cho các khoản vay của họ, dẫn đến tổn thất tài chính đáng kể cho các ngân hàng, công ty đầu tư và chủ nhà.