Nợ bị đau khổ là gì?

Đôi khi được gọi là vốn kền kền hoặc chứng khoán đau khổ, nợ đau khổ bao gồm trái phiếu và các hình thức chứng khoán khác liên quan đến một doanh nghiệp đang trải qua phá sản hoặc có khả năng làm như vậy trong tương lai gần.Trong nhiều trường hợp, việc mua các công cụ này được thực hiện với dự đoán rằng công ty sẽ xuất hiện từ những tai ương tài chính của mình và trở lại có lợi nhuận.Tạm thời, việc mua nợ cho phép các cổ đông hoặc trái chủ mới tích cực tham gia vào quá trình tổ chức lại công ty khi họ cố gắng định vị chính mình để trả lại lợi nhuận.

Ít thông thường, việc mua nợ đau khổ là một chiến lược được sử dụng bởi những người đột kích của công ty.Đây thường là trường hợp khi công ty thất bại sở hữu một số tài sản mà Raiders tin rằng có thể được bán với giá cao hơn số tiền đầu tư vào việc mua cổ phiếu và trái phiếu do doanh nghiệp phát hành.Khi giành quyền kiểm soát công ty, Raiders có thể buộc bán bất kỳ cổ phiếu còn lại nào, có được toàn quyền kiểm soát và bắt đầu tháo dỡ doanh nghiệp.Là một phần của việc tháo dỡ đó, các tài sản được bán để trả hết các khoản nợ của công ty, với lợi nhuận còn lại được chuyển trực tiếp cho Raiders.

Có rất nhiều tiền được kiếm được bằng cách có được khoản nợ đau khổ.Như với bất kỳ loại quy trình đầu tư nào, các nhà đầu tư phải xem xét kỹ một số yếu tố trước khi cố gắng mua cổ phiếu và trái phiếu do các công ty phát hành.Điều này bao gồm hiểu những gì đang xảy ra trên thị trường với các công ty tương tự, lý do tại sao doanh nghiệp không mang lại lợi nhuận và những gì có thể được thực hiện một cách hợp lý để cứu vãn công ty và khôi phục lại lợi nhuận.Giả sử một nhà đầu tư cảm thấy rằng rất có thể công ty có thể được tiết kiệm và kiếm được lợi nhuận một lần nữa, khoản đầu tư vào nợ đau khổ có thể là một quyết định khôn ngoan.Có những rủi ro liên quan đến việc có được nợ đau khổ.Một trong những điều hiển nhiên nhất là hiệu suất dự kiến của công ty không diễn ra.Khi đây là trường hợp, các cổ phiếu và trái phiếu có thể trở nên ít hơn so với nhà đầu tư ban đầu được trả cho họ, dẫn đến mất mát.Nếu kế hoạch là có được khoản nợ đau khổ, thì buộc việc bán bất kỳ cổ phiếu và trái phiếu còn lại nào cho một công ty Raider, luôn có cơ hội các cổ đông còn lại sẽ chùn bước, khiến kế hoạch bị đình trệ một cách hiệu quả.Tại thời điểm đó, Raider phải quyết định có nên bám vào cổ phiếu mua lại hay bán chúng, thường là thua lỗ, cho các cổ đông sẽ không bán khoản đầu tư của họ vào công ty đau khổ.