Τι είναι ο κίνδυνος beta;

Κατά την επένδυση, η οικονομική ελαστικότητα ή ο κίνδυνος βήτα είναι ένας λόγος που απεικονίζει την μεταβλητότητα των τιμών ενός μετοχικού κεφαλαίου ή ενός χαρτοφυλακίου σε σχέση με την αγορά στο σύνολό της.Ένα θετικό βήτα δείχνει ότι το περιουσιακό στοιχείο κυμαίνεται σύμφωνα με την αγορά, ενώ ένα αρνητικό βήτα σημαίνει ότι η τιμή του ενεργητικού κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση ως αγορά.Οι αναλογίες βήτα αποτελούν δείκτες του σχετικού κινδύνου που συνδέεται με την επένδυση σε ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο.Επειδή η αγορά, που αντιπροσωπεύεται συνήθως από τα πρότυπα και το φτωχό και το reg.Ο δείκτης 500 (S P 500 reg;), έχει εκχωρηθεί μια τιμή βήτα ενός, οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο με κίνδυνο βήτα μεγαλύτερο από ένα έχει μεγαλύτερη μεταβλητότητα των τιμών και μεγαλύτερο κίνδυνο.Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να παράγουν μεγαλύτερες αποδόσεις από την απόδοση της αγοράς προκειμένου να δικαιολογηθεί η ανάληψη του μεγαλύτερου κινδύνου.

Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η εταιρεία Χ έχει έναν κίνδυνο βήτα δύο.Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία X ακολουθεί την αγορά σε συνολική ανάπτυξη ή μείωση κατά δύο συντελεστή.Τα κέρδη τεσσάρων τοις εκατό στην αγορά θα πρέπει να συμπίπτουν με κέρδη έξι τοις εκατό στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας X.Εάν η αγορά, που εκπροσωπείται από την S P 500 Εάν η απόθεμα της εταιρείας X δεν αποφέρει απόδοση 14 %, τότε δεν είναι μια υγιής επένδυση, επειδή οι υψηλότεροι κίνδυνοι θα πρέπει να αντισταθμιστούν από μεγαλύτερες ανταμοιβές.

Τα αποθέματα με τιμές βήτα μηδέν δεν ακολουθούν την τάση της αγοράς.Παραδείγματα περιουσιακών στοιχείων με τιμές βήτα μηδέν περιλαμβάνουν τα ομόλογα του Υπουργείου Οικονομικών των Ηνωμένων Πολιτειών και τα πιστοποιητικά κατάθεσης (CDS).Αν και αυτές οι επενδύσεις έχουν μικρό κίνδυνο απώλειας χρημάτων, υπάρχει επίσης ένα εξαιρετικά χαμηλό ποσοστό απόδοσης των επενδύσεων.Αυτές οι επενδυτικές επιλογές είναι κατάλληλες για τους επενδυτές που έχουν μέτριους επενδυτικούς στόχους και εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα άνεσης με κίνδυνο.

Οι κίνδυνοι βήτα υπολογίζονται χρησιμοποιώντας σύνθετες μαθηματικές φόρμουλες, δηλαδή ανάλυση παλινδρόμησης.Οι επενδυτές μπορούν να δημιουργήσουν βήτα υπολογισμούς με ορισμένα προγράμματα λογισμικού χρησιμοποιώντας ιστορικά δεδομένα για κάθε εταιρεία ή μπορούν να λάβουν τις αξίες από διάφορες υπηρεσίες στο διαδίκτυο, όπως το Reuters.Δυστυχώς, διαφορετικές υπηρεσίες ενδέχεται να αναφέρουν διαφορετικές αναλογίες βήτα για την ίδια εταιρεία.Οι υπολογισμοί Beta μπορούν να ενσωματώσουν οικονομικά στοιχεία από τα τελευταία τρία χρόνια ή πέντε χρόνια, αντιπροσωπεύοντας τις διαφορές στις αναφερόμενες τιμές.Οι συγκρίσεις των εταιρειών που χρησιμοποιούν την ίδια υπηρεσία, ωστόσο, θα παρέχουν έγκυρες συγκρίσεις κινδύνου. Όταν αξιολογείται ο κίνδυνος που σχετίζεται με ορισμένες επενδύσεις, οι υπολογισμοί βήτα κινδύνου έχουν αρκετά μειονεκτήματα.Εξαρτάται τόσο από την κατεύθυνση όσο και από το μέγεθος των αλλαγών στις τιμές.Μια ταχέως αυξανόμενη τιμή των μετοχών σε μια αργά αυξανόμενη αγορά θα έχει υψηλή βήτα, αλλά καθώς η αύξηση των τιμών των μετοχών επιβραδύνεται, τότε η βήτα θα προσεγγίσει εκείνη της αγοράς.Οι κίνδυνοι βήτα βασίζονται σε ιστορικά δεδομένα που μπορεί να μην έχουν καμία σχέση με τους μελλοντικούς κινδύνους.Επίσης, οι σημαντικές αλλαγές σε μια βιομηχανία μπορούν να εισαγάγουν στοιχεία κινδύνου που μπορεί να μην αντικατοπτρίζονται με ακρίβεια στους υπολογισμούς κινδύνου βήτα.Για τους λόγους αυτούς, οι περισσότεροι επενδυτές χρησιμοποιούν τα betas για βραχυπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις, αλλά οι μακροπρόθεσμες στρατηγικές καθορίζονται καλύτερα μέσω της μελέτης άλλων οικονομικών δεδομένων.