Rủi ro beta là gì?

Trong đầu tư, độ co giãn tài chính hoặc rủi ro beta là một tỷ lệ mô tả sự biến động về giá của một cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư liên quan đến toàn bộ thị trường.Một bản beta tích cực chỉ ra rằng tài sản dao động theo thị trường, trong khi bản beta tiêu cực có nghĩa là giá tài sản di chuyển theo hướng ngược lại như thị trường.Tỷ lệ beta là các chỉ số của rủi ro tương đối liên quan đến đầu tư vào một tài sản nhất định.Bởi vì thị trường, thường được đại diện bởi các tiêu chuẩn Poors reg;Chỉ số 500 (S P 500 ), được chỉ định giá trị beta là một, bất kỳ tài sản nào có rủi ro beta lớn hơn một có biến động giá lớn hơn và rủi ro lớn hơn.Những tài sản như vậy sẽ tạo ra lợi nhuận lớn hơn so với năng suất thị trường để biện minh cho việc chấp nhận rủi ro lớn hơn.Ví dụ, nói rằng Công ty X có rủi ro beta là hai.Điều này có nghĩa là Công ty X theo thị trường trong tăng trưởng tổng thể hoặc suy giảm theo hệ số hai.Lợi nhuận bốn phần trăm trên thị trường nên trùng với mức tăng sáu phần trăm trong cổ phiếu của Công ty X.Nếu thị trường, được đại diện bởi S P 500 reg ;, dự kiến sẽ trả lại bảy phần trăm, cổ phiếu của Công ty X sẽ kiếm được ít nhất 14 phần trăm, gấp đôi lợi nhuận của thị trường.Nếu Cổ phiếu Công ty X không mang lại lợi nhuận 14 phần trăm, thì đó không phải là một khoản đầu tư hợp lý, bởi vì các rủi ro cao hơn sẽ được bù đắp bằng phần thưởng lớn hơn.

Cổ phiếu có giá trị beta bằng 0 không tuân theo xu hướng của thị trường.Ví dụ về tài sản có giá trị beta bằng 0 bao gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và giấy chứng nhận tiền gửi (CDS).Mặc dù các khoản đầu tư này có ít rủi ro mất tiền, nhưng cũng có tỷ lệ lợi tức đầu tư cực kỳ thấp.Các tùy chọn đầu tư này phù hợp cho các nhà đầu tư có mục tiêu đầu tư khiêm tốn và mức độ thoải mái đặc biệt thấp với rủi ro.Rủi ro beta được tính toán bằng cách sử dụng các công thức toán học phức tạp, cụ thể là phân tích hồi quy.Các nhà đầu tư có thể tạo ra các tính toán beta với một số chương trình phần mềm bằng cách sử dụng dữ liệu lịch sử cho mỗi công ty hoặc họ có thể nhận được các giá trị từ các dịch vụ trực tuyến khác nhau, chẳng hạn như Reuters.Thật không may, các dịch vụ khác nhau có thể báo cáo các tỷ lệ beta khác nhau cho cùng một công ty.Tính toán beta có thể kết hợp dữ liệu tài chính từ ba năm hoặc năm năm qua, chiếm sự khác biệt trong các giá trị được báo cáo.Tuy nhiên, so sánh các công ty sử dụng cùng một dịch vụ sẽ cung cấp các so sánh rủi ro hợp lệ. Khi đánh giá rủi ro liên quan đến các khoản đầu tư nhất định, tính toán rủi ro beta có một số nhược điểm.Chúng phụ thuộc vào cả hướng và mức độ thay đổi về giá.Giá cổ phiếu tăng nhanh trong một thị trường tăng dần sẽ có bản beta cao, nhưng khi giá cổ phiếu tăng chậm, thì bản beta sẽ tiếp cận với thị trường.Rủi ro beta dựa trên dữ liệu lịch sử có thể không có liên quan đến rủi ro trong tương lai.Ngoài ra, những thay đổi lớn trong một ngành có thể đưa ra các yếu tố rủi ro có thể không được phản ánh chính xác trong các tính toán rủi ro beta.Vì những lý do này, hầu hết các nhà đầu tư sử dụng betas cho các quyết định đầu tư ngắn hạn, nhưng các chiến lược dài hạn được xác định tốt nhất thông qua nghiên cứu dữ liệu tài chính khác.