Τι είναι η αναλογία Sharpe;

Ο λόγος Sharpe είναι ένα πολύ απλό μέτρο αξιολόγησης του οφέλους μιας επένδυσης.Στόχος του είναι να υπολογίσει την υπερβολική απόδοση, η οποία είναι η απόδοση που επιτυγχάνεται πάνω και πέρα από εκείνη που θα είχε επιτευχθεί από την απλή παρακολούθηση της αγοράς στο σύνολό της.Αυτή η επιστροφή εξετάζεται στη συνέχεια από την άποψη του κινδύνου που είχε εμπλακεί.Ενώ η απλότητα του λόγου Sharpe είναι το κύριο όφελος της, μπορεί επίσης να είναι μια αδυναμία.

Κάποιος που αναλύει μια επένδυση θα χρησιμοποιεί συχνά τον λόγο Sharpe για να αξιολογήσει τον κίνδυνο έναντι της επιστροφής.Η ισορροπία μεταξύ της δυναμικής ή της αναμενόμενης απόδοσης των επενδύσεων και του κινδύνου ότι η πραγματική απόδοση θα είναι χαμηλότερη ή ακόμα και αρνητική, αποτελεί σημαντικό παράγοντα στις περισσότερες επενδυτικές αποφάσεις.Για να γίνει σωστά αυτή η αξιολόγηση, η επιστροφή πρέπει να αξιολογηθεί στο πλαίσιο άλλων επιλογών.Πιο συγκεκριμένα, η απόδοση μιας συγκεκριμένης επένδυσης θα πρέπει να συγκριθεί με το ποσό του κινδύνου που συνδέεται με την επένδυση.

Ο λόγος Sharpe είναι ένας τρόπος για να γίνει αυτό.Στην απλούστερη μορφή της, ο λόγος είναι η διαφορική απόδοση διαιρούμενο με την τυπική απόκλιση.Με τη σειρά του, η διαφορική επιστροφή είναι η απόδοση του χαρτοφυλακίου μείον την απόδοση του σημείου αναφοράς.Αυτές οι έννοιες είναι πολύ απλούστερες από ό, τι μπορεί να υποδηλώνουν τα ονόματά τους.

Η απόδοση του χαρτοφυλακίου είναι η απόδοση της επένδυσης που αξιολογείται, που εκφράζεται ως ποσοστό.Η απόδοση του σημείου αναφοράς μπορεί να υπολογιστεί με δύο τρόπους.Το ένα είναι να το συγκρίνουμε με μια ισοδύναμη επένδυση με αποτελεσματικό κίνδυνο, όπως η κυβέρνηση που εξέδωσε χρέος.Μια άλλη μέθοδος είναι να το συγκρίνουμε με την απόδοση μιας ολόκληρης σχετικής αγοράς.Για παράδειγμα, κατά την αξιολόγηση ενός μεμονωμένου αποθέματος, το σημείο αναφοράς θα μπορούσε να είναι ένας σχετικός δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς.Η προηγούμενη μέθοδος είναι μερικές φορές γνωστή ως η αρχική αναλογία Sharpe, ενώ η τελευταία είναι γνωστή ως η γενικευμένη αναλογία Sharpe ή ο λόγος πληροφοριών.

Η τυπική απόκλιση είναι ένα μέτρο που συγκρίνει πόσο η απόδοση της επένδυσης έχει ποικίλει σε σύγκριση με εκείνη του συνόλουαγορά.Αντί να συγκρίνει απλώς το τελικό της επίπεδο, αυτό το μέτρο εξετάζει το συνολικό εύρος κίνησης με την πάροδο του χρόνου της αξίας μιας επένδυσης.Αυτό συνήθως λαμβάνεται ως δείκτης του πόσο κίνδυνος εμπλέκεται στην επένδυση: όσο περισσότερο ποικίλλει, τόσο μεγαλύτερη είναι η δυνατότητα τόσο για κέρδη όσο και για απώλειες.-Αυτή επιστροφή.Αυτό δείχνει πόσο καλά πραγματοποιήθηκε μια επένδυση σε σύγκριση με το επίπεδο κινδύνου που λαμβάνεται.Αυτό μπορεί να είναι ένας δείκτης των δεξιοτήτων ενός επενδυτή του διαχειριστή κεφαλαίων.Για παράδειγμα, ένας διαχειριστής κεφαλαίων μπορεί να έχει επιτύχει υψηλότερη απόδοση κατά το παρελθόν έτος από έναν αντίπαλο.Εάν ο αντίπαλος έχει υψηλότερη αναλογία Sharpe, μπορεί να υποδηλώνει ότι ο πρώτος διευθυντής απλώς πήρε τυχερός με τις επενδύσεις του και ο αντίπαλος είναι ένα καλύτερο στοίχημα για την εξισορρόπηση του κινδύνου έναντι της επιστροφής στο μέλλον.ως πρόβλεψη.Η εφαρμογή του σε ιστορικά δεδομένα είναι γνωστή ως υπολογισμός εκ των υστέρων.Η εφαρμογή του στις προβλέψεις είναι ένας πρώην υπολογισμός.