Apa itu rasio Sharpe?

Rasio Rasio Sharpe adalah ukuran yang sangat sederhana untuk menilai manfaat investasi.Ini bertujuan untuk menghitung kelebihan pengembalian, yang merupakan pengembalian yang dicapai di atas dan di luar apa yang akan dicapai dari hanya melacak pasar secara keseluruhan.Pengembalian ini kemudian dipertimbangkan dalam hal risiko yang telah terlibat.Sementara kesederhanaan rasio Sharpe adalah manfaat utamanya, itu juga bisa menjadi kelemahan.

Seseorang yang menganalisis investasi akan sering menggunakan rasio Sharpe untuk menilai risiko vs pengembalian.Keseimbangan antara potensi atau pengembalian investasi yang diharapkan dan risiko bahwa pengembalian aktual akan lebih rendah, atau bahkan negatif, merupakan faktor utama dalam sebagian besar keputusan investasi.Untuk membuat penilaian ini dengan benar, pengembalian perlu dinilai dalam konteks opsi lain.Terutama, pengembalian investasi tertentu harus dibandingkan dengan jumlah risiko yang terkait dengan investasi.Rasio Rasio Sharpe adalah salah satu cara untuk melakukan ini.Dalam bentuknya yang paling sederhana, rasionya adalah pengembalian diferensial dibagi dengan standar deviasi.Pada gilirannya, pengembalian diferensial adalah pengembalian portofolio dikurangi pengembalian tolok ukur.Konsep -konsep ini semuanya jauh lebih sederhana daripada yang mungkin disarankan oleh nama mereka.

Pengembalian portofolio adalah pengembalian investasi yang dinilai, dinyatakan sebagai persentase.Pengembalian tolok ukur dapat dihitung dalam dua cara.Salah satunya adalah membandingkannya dengan investasi yang setara tanpa risiko secara efektif, seperti utang yang dikeluarkan pemerintah.Metode lain adalah membandingkannya dengan kinerja seluruh pasar terkait.Misalnya, ketika menilai stok individu, tolok ukur bisa menjadi indeks pasar saham terkait.Metode sebelumnya kadang -kadang dikenal sebagai rasio Sharpe asli, sedangkan yang terakhir dikenal sebagai rasio Sharpe yang digeneralisasi atau rasio informasi.

Standar deviasi adalah ukuran yang membandingkan seberapa banyak kinerja investasi bervariasi dibandingkan dengan keseluruhan dari keseluruhanpasar.Alih -alih hanya membandingkan level akhir, ukuran ini melihat kisaran total gerakan dari waktu ke waktu dari nilai investasi.Ini biasanya diambil sebagai indikator seberapa banyak risiko yang terlibat dalam investasi: semakin bervariasi, semakin besar potensi untuk keuntungan dan kerugian.

Dengan menerapkan rasio Sharpe, dimungkinkan untuk menghasilkan apa yang dikenal sebagai risiko-Membuhkan kembali.Ini menunjukkan seberapa baik investasi yang dilakukan dibandingkan dengan tingkat risiko yang diambil.Ini bisa menjadi indikator keterampilan investor manajer dana.Misalnya, satu manajer dana mungkin telah mencapai pengembalian yang lebih tinggi selama setahun terakhir daripada saingannya.Jika saingan memiliki rasio Sharpe yang lebih tinggi, itu mungkin menunjukkan bahwa manajer pertama hanya beruntung dengan investasi mereka dan saingannya adalah taruhan yang lebih baik untuk menyeimbangkan risiko vs pengembalian di masa depan.

Mungkin untuk menggunakan rasio Sharpe baik secara retrospektif atau secara retrospektif atausebagai ramalan.Menerapkannya pada data historis dikenal sebagai perhitungan ex post.Menerapkannya pada ramalan adalah perhitungan ex ante.