Mi az a Sharpe arány?

A Sharpe arány nagyon egyszerű mérőszám a beruházás előnyeinek felmérésére.Célja, hogy kiszámítsa a túlzott hozamot, amely az a visszatérés, amelyet azon túl és azon túl is elérnek, amelyet a piac egészének egyszerű nyomon követéséből sikerült elérni.Ezt a hozamot ezután a fennálló kockázat szempontjából veszik figyelembe.Noha a Sharpe -arány egyszerűsége a legfontosabb előnye, ez is gyengeség lehet.A legtöbb befektetési döntésben a potenciális vagy a várható megtérülés közötti egyensúly és annak kockázata, hogy a tényleges hozam alacsonyabb, vagy akár negatív is.Ennek az értékelésnek a megfelelő elvégzéséhez a hozamot más lehetőségek összefüggésében kell értékelni.Nevezetesen, egy adott beruházás megtérülését összehasonlítani kell a beruházással kapcsolatos kockázatok összegével.

A Sharpe arány ennek egyik módja.A legegyszerűbb formájában az arány a differenciális hozam, amelyet elosztunk a szórással.A differenciális hozam viszont a portfólió visszatérése, mínusz a referenciaérték visszatérése.Ezek a fogalmak sokkal egyszerűbbek, mint a nevük sugallhatja.A referenciaérték visszatérése kétféle módon kiszámítható.Az egyik az, hogy összehasonlítsuk azt egy egyenértékű beruházással, amely hatékonyan nincs kockázattal, például egy kormányzati adóssággal.Egy másik módszer az, hogy összehasonlítsuk azt egy teljes kapcsolt piac teljesítményével.Például, amikor egyéni részvényeket értékelnek, a referenciaérték lehet kapcsolódó tőzsdei index.Az előző módszert néha az eredeti Sharpe aránynak nevezik, míg az utóbbit általánosított Sharpe aránynak vagy az információs aránynak nevezik.piac.Ahelyett, hogy egyszerűen összehasonlítaná a végső szintjét, ez az intézkedés a befektetés értékének időtartamának teljes tartományát vizsgálja.Ezt általában annak jelzőként veszik figyelembe, hogy mekkora kockázatot vesz részt a beruházásban: minél több változik, annál nagyobb a potenciál mind a nyereség, mind a veszteség szempontjából.-A kiigazított visszatérés.Ez megmutatja, hogy a befektetés milyen jól teljesített a kockázati szinthez képest.Ez lehet az alapkezelő befektetőjének képességeinek mutatója.Például egy alapkezelő az elmúlt évben magasabb hozamot ért el, mint a rivális.Ha a riválisnak magasabb a Sharpe -aránya, ez azt jelezheti, hogy az első menedzser egyszerűen szerencsésnek bizonyult befektetéseikkel, és a rivális jobb tét a kockázat kiegyensúlyozására a jövőben.előrejelzésként.A történelmi adatokra történő alkalmazásának alkalmazása utáni számításként ismert.Az előrejelzésekre történő alkalmazása egy ex ante számítás,