Τι είναι ένας μη συστηματικός κίνδυνος;

Ο μη συστηματικός κίνδυνος είναι μια έννοια της θεωρίας χρηματοδότησης και χαρτοφυλακίου που αναφέρεται στο βαθμό στον οποίο η απόδοση των μετοχών μιας εταιρείας δεν έχει συσχετιστεί με την επιστροφή της συνολικής χρηματιστηριακής αγοράς.Αυτός ο τύπος κινδύνου μπορεί να θεωρηθεί ως κίνδυνος ειδικού για τη βιομηχανία ή για την εταιρεία.Είναι το αντίθετο του συστηματικού κινδύνου, ο οποίος είναι ο κίνδυνος που είναι εγγενής σε μια ολόκληρη αγορά.

Αναφέρεται συνήθως ως συγκεκριμένος ή ιδιοσυγκρασιακός κίνδυνος, καθώς ο μη συστηματικός κίνδυνος επηρεάζει μόνο τις σχετικά λίγες επιχειρήσεις και όχι τη συνολική αγορά.Για παράδειγμα, ο κίνδυνος τροφικής δηλητηρίασης είναι μη συστηματικός κίνδυνος, καθώς ισχύει μόνο για τις επιχειρήσεις που χειρίζονται ανθρώπινα τρόφιμα.Ο βασικός κίνδυνος του ανθρώπου είναι επίσης μη συστηματικός, αφού λίγες μεμονωμένες εταιρείες είναι πιθανό να υποστούν μεγάλη πτώση της αξίας, εάν οι ηγέτες τους υποφέρουν από απροσδόκητη ανικανότητα.

Ο μη συστηματικός κίνδυνος που είναι εγγενής σε μεμονωμένα αποθέματα ποσοτικοποιείται συνήθως από επαγγελματίες επενδυτές χρησιμοποιώντας ανάλυση στατιστικής παλινδρόμησης.Όπως όλες οι μορφές κινδύνου, μετράται ως μεταβλητότητα των αποδόσεων, με αποδόσεις, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων ή των μετοχών, της εκτίμησης των τιμών και των μερισμάτων.Ορισμένος κίνδυνος είναι λιγότερο αρνητικός από άλλους, ωστόσο, και μειώνει λιγότερο από την αξία ενός περιουσιακού στοιχείου.Ο μη συστηματικός κίνδυνος είναι προτιμότερος από τον συστηματικό κίνδυνο, καθώς η αρνητική του επίδραση μπορεί να απομακρυνθεί στο πλαίσιο ενός συνολικού χαρτοφυλακίου.Ως αποτέλεσμα, ο μη συστηματικός κίνδυνος είναι επίσης γνωστός ως διαφοροποιημένος κίνδυνος.

Η έννοια του μη συστηματικού και συστηματικού κινδύνου είναι πολύ χρήσιμη για τους επενδυτές που επιδιώκουν να κατασκευάσουν ένα μεγάλο, διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο που αντικατοπτρίζει τη συνολική αγορά.Εάν κατασκευαστεί καλά, αυτό το χαρτοφυλάκιο θα παρακολουθεί στενά την αγορά.Εάν η αγορά αυξάνεται στην αξία, το χαρτοφυλάκιο θα αυξηθεί επίσης στην αξία κατά το ίδιο ποσοστό.Εάν η συνολική αγορά μειωθεί στην αξία, το χαρτοφυλάκιο θα μειωθεί επίσης. Η προσθήκη ενός αποθέματος που δεν έχει συσχετιστεί με τη συνολική αγορά σε ένα χαρτοφυλάκιο θα τείνει να μειώσει τη μεταβλητότητα της επιστροφής του χαρτοφυλακίου.Σε αυτό το βαθμό, το χαρτοφυλάκιο λέγεται ότι γίνεται πιο αποτελεσματικό.Ο μη συστηματικός κίνδυνος του μεμονωμένου αποθέματος απομακρύνεται μέσω της διαφοροποίησης που είναι εγγενής στο συνολικό χαρτοφυλάκιο.

Η επενδυτική αγορά δεν ανταμείβει τους επενδυτές για τη μεταφορά μη συστηματικού κινδύνου MDASH.Δεν επιτρέπει στους επενδυτές να αποζημιωθούν για την προβολή του συγκεκριμένου κινδύνου που είναι εγγενής σε ένα μεμονωμένο απόθεμα.Ο ανταγωνισμός στην επενδυτική αγορά οδηγεί την τιμή ενός αποθέματος σε επίπεδο που εξαλείφει οποιαδήποτε αποζημίωση για αυτόν τον κίνδυνο.Οι αποτελεσματικοί επενδυτές εξουδετερώνουν τις αρνητικές επιπτώσεις του μη συστηματικού κινδύνου μέσω της αποτελεσματικής διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου.