Ποιο είναι το μοντέλο Chen;

Το 1994, ο οικονομολόγος Lin Chen δημοσίευσε ένα μαθηματικό μοντέλο που σχεδιάστηκε για να απεικονίσει πώς εξελίσσονται τα επιτόκια.Το μοντέλο Chen είναι ένα μοντέλο σύντομης επιτόκιας, που ονομάζεται επίσης μοντέλο τριών παραγόντων, για τον προσδιορισμό του τρόπου με τον οποίο τα επιτόκια θα εξελιχθούν στο μέλλον με βάση το σύντομο επιτόκιο.Οι αναλυτές καθορίζουν το σύντομο επιτόκιο με μια μαθηματική εξίσωση που περιλαμβάνει ετήσια επιτόκια για δανεισμένα χρήματα και εξαιρετικά σύντομες χρονικές περιόδους.Το μοντέλο Chen ήταν το πρώτο τέτοιο μοντέλο βραχείας ταχύτητας για να συμπεριλάβει στοχαστική μέση και στοχαστική μεταβλητότητα.

Στον κόσμο της χρηματοδότησης, το μοντέλο Chen συμβάλλει στην πρόβλεψη των επιτοκίων για τον προσδιορισμό των δομών τιμολόγησης για τίτλους, ομόλογα και συναλλαγές μετοχών, καθώς και αναμενόμενες αποδόσεις επενδύσεων.Είναι μία από τις πολλές θεωρίες χρηματοδότησης και μοντέλα που χρησιμοποιούνται για την πρόβλεψη των μελλοντικών οικονομικών συνθηκών.Το μοντέλο Chen επιδιώκει να υπολογίσει τη μελλοντική εξέλιξη των επιτοκίων με βάση τους κινδύνους αγοράς.Οι κίνδυνοι που χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό των αναμενόμενων αποδόσεων και, συνεπώς, η τιμολόγηση είναι η απόδοση της αγοράς, οι προβλέψεις για τις μελλοντικές αποδόσεις της αγοράς και τις προβλέψεις για την αστάθεια της αγοράς.Με την αλλαγή ορισμένων μεταβλητών, οι οικονομολόγοι και οι οικονομικοί επαγγελματίες έχουν καλύτερη άποψη για πιθανά σενάρια κινδύνου.Ως εκ τούτου, η τιμολόγηση των κινητών αξιών, ιδίως εκείνων των τίτλων που περιλαμβάνουν προσφορά για την τιμή αγοράς ή τα μελλοντικά μέλλοντα αντιστάθμισης, επιτρέπει διακύμανση στην αγορά με μικρότερο κίνδυνο απώλειας.Η ανοχή κινδύνου μιας συγκεκριμένης ασφάλειας καθορίζει πόσο πιθανό οι επενδυτές πρέπει να αγοράσουν την ασφάλεια αυτή.

Οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, γνωστές και ως χρεωστικοί τίτλοι, υπόκεινται στην απώλεια χρημάτων λόγω των μεταβολών των επιτοκίων και της συμπεριφοράς των τιμών.Οι χρεωστικοί τίτλοι ή οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος περιλαμβάνουν ομόλογα που εκδίδονται από εταιρείες, οργανισμούς και κυβερνήσεις.Αυτές οι επενδύσεις αποτελούν επίσης πρωταρχικό στοιχείο των χαρτοφυλακίων αντιστάθμισης κινδύνου.Οι επενδυτές και οι εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στην ανάλυση σταθερού εισοδήματος χρησιμοποιώντας μαθηματικά μοντέλα όπως το μοντέλο Chen.Οι αναλυτές κάνουν συστάσεις για να επενδύσουν ή να μεταβιβάσουν ορισμένους τίτλους με βάση τα αποτελέσματα τέτοιων μαθηματικών αναλύσεων.

Η πρωταρχική βάση για τους χρεωστικούς τίτλους είναι τα χρήματα δανεισμού με την προσδοκία μιας συγκεκριμένης απόδοσης σε σύντομο χρονικό διάστημα.Για παράδειγμα, οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα από εταιρείες με μειωμένες τιμές για να παρέχουν στις εταιρείες δανεισμένες κεφαλές για διάφορες επιχειρήσεις.Όταν ο ομόλογος ωριμάζει, οι επενδυτές αναμένουν να δώσουν ένα ορισμένο ποσό με βάση τα επιτόκια και την ονομαστική αξία του ομολόγου.Εάν τα επιτόκια αποκλίνουν καλά εκτός των προβλεπόμενων σειρών, οι επενδυτές ενδέχεται να μην συνειδητοποιήσουν την πλήρη απόδοση που περίμεναν.Το μοντέλο Chen επιδιώκει να προβλέψει μελλοντικά επιτόκια για να βοηθήσει στην αξιολόγηση του κινδύνου ενός τέτοιου σεναρίου.