Mi az LBO?

Egy LBO vagy tőkeáttételes felvásárlás, ahol valaki tőkeáttételes pénzügyek felhasználásával vásárolja meg a vállalat részvényeinek ellenőrzési érdeklődését.Az LBO -t akkor használják, ha a megszerző kamat nem akarja befektetni, vagy nincs kéznél a tőke összege, amely ahhoz szükséges, hogy ténylegesen megvásároljon egy célvállalat ellenőrző érdeklődését.A vásárlás finanszírozása érdekében ezért hatalmas kölcsönöket vesznek fel, felhasználva a társaság olyan eszközeit, amelyeket adósságukkal szemben fedezetként fognak megszerezni.Ezután általában felszámolják a vásárolt társaságot, kifizetik a kölcsönöket és zsebük a nyereséget.Az adósságból álló teljes vételár átlagos százaléka általában 60%, de bizonyos esetekben akár 95%is lehet.Ezek az esetek csak akkor fordulnak elő, ha a profit elvárása szinte biztos, ha a hitelfelvételi csoportot erősen megbízják, és amikor a nyereség meglehetősen magas.USA dollár (USD) a Waterman Steamship Corporation vásárlásához 49 millió dollárért.A társaság megvásárlása után 20 millió dolláros Waterman Steamship Corporation vagyonát adtak el a kölcsönzött pénz visszafizetése érdekében.Az LBO kisméretű példái az 1950-es és az 1960-as években folytatódtak, amikor kissé növekedni kezdtek.A korai LBO -tól kezdve a nyilvános kereskedelemben részesített holdingtársaságok használatát a többi eszközbe történő befektetés megvásárlásának módjaként, ezt a taktikát az 1960 -as évek nagy finanszírozói, köztük Victor Posner és Warren Buffett számára használták.Az 1980 -as években az LBO népszerűsége növekedett, több mint 250 milliárd dollár értékű felvásárlással történt abban az évtizedben.Ezt nagyrészt egy 1982 -es vásárlás provokálta William Simon, a Gibson Greetings 80 millió dollárért, amelynek valami meghaladta a befektetési tőke 95% -át.Alig több mint egy évvel később, a társaságnak több mint 290 millió USD értékű nyilvános ajánlata volt (IPO), és Simont több mint 65 millió dollár nyereséggel nettósította.

Ebben az időszakban az úgynevezett vállalati raiding LBO vette aszínpad.Az ilyen típusú LBO általában egy ellenséges átvételre használt a célvállalat felvásárlásához, ahelyett, hogy a saját akaratuk eladását tárgyalná.Az eladás után a beszerzési csoport gyakran lecsökkenti a társaságot vagyonát, vagy felosztja azt alkotóelemeire, és minden egyes részet profit céljából eladja.Ezt úgy is nevezték, mint Scorched-föld befektetés, mivel a vásárlók beugrottak, viszonylag egészséges vagy kissé nehézkes társaságot vesznek fel, és azonnali profitot készítenek.Miután az értékeket az inflációhoz igazítottuk, az RJR Nabisco átvétele a KKR.Miután a Shearson Lehman Hutton részvényének kezdeti 75 dolláros részesedésének kezdeti ajánlatának végleges ajánlatát benyújtotta, a KKR heves licitálási háborút nyert a Nabisco megszerzésére.Ezt az LBO -t az LBO -ról és az ellenséges átvételről szóló alapkönyvben krónikusan krónikussák,

barbárok a kapunál