LBO là gì?

Một LBO, hoặc mua lại có đòn bẩy, là nơi ai đó mua lợi ích kiểm soát của một công ty cổ phiếu bằng cách sử dụng tài chính có đòn bẩy.LBO được sử dụng khi tiền lãi có được không muốn đầu tư, hoặc không có trong tay, số lượng vốn cần thiết để thực sự mua lãi kiểm soát đối với một công ty mục tiêu.Do đó, để tài trợ cho việc mua hàng, do đó họ thực hiện các khoản vay lớn, sử dụng tài sản của công ty mà họ sẽ mua lại làm tài sản thế chấp so với khoản nợ của họ.Sau đó, họ thường thanh lý công ty mà họ đã mua, trả hết các khoản vay và bỏ túi lợi nhuận. Nói chung, số lượng đòn bẩy được sử dụng trong LBO là cao, nhưng không quá mức.Tỷ lệ phần trăm trung bình của tổng giá mua được tạo thành từ nợ thường là khoảng 60%, nhưng trong một số trường hợp, nó có thể lên tới 95%.Những trường hợp này có xu hướng chỉ xảy ra khi kỳ vọng lợi nhuận gần như được đảm bảo, khi nhóm vay được tin tưởng mạnh mẽ và khi lợi nhuận được tạo ra khá cao.Đô la Mỹ (USD) để mua Tập đoàn Steamship Waterman với giá 49 triệu USD.Sau khi công ty được mua lại, tài sản của Tập đoàn tàu hơi nước Waterman 20 triệu USD đã được bán hết để trả lại tiền vay.Các ví dụ quy mô nhỏ của LBO tiếp tục trong suốt những năm 1950 và vào những năm 1960, khi họ bắt đầu phát triển phần nào.Từ thời kỳ đầu, LBO đã phát triển việc sử dụng các công ty cổ phần được giao dịch công khai như một cách để mua đầu tư vào các tài sản khác, một chiến thuật được sử dụng để có hiệu quả lớn bởi các nhà tài chính vĩ đại của những năm 1960, bao gồm Victor Posner và Warren Buffett.Những năm 1980, LBO đã trở nên phổ biến, với số tiền mua lại trị giá hơn 250 tỷ USD diễn ra trong thập kỷ đó.Nó phần lớn bị kích động bởi một giao dịch mua vào năm 1982 bởi William Simon của Gibson Freetings với giá 80 triệu USD, trong đó một cái gì đó vượt quá 95% vốn đầu tư đã được tận dụng.Chỉ hơn một năm sau, công ty đã có một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) trị giá hơn $ 290 triệu USD, kiếm được lợi nhuận hơn 65 triệu USD.sân khấu.Loại LBO này thường sử dụng một sự tiếp quản thù địch để mua lại công ty mục tiêu, thay vì đàm phán bán ý chí tự do của riêng họ.Sau khi bán, nhóm mua lại thường loại bỏ công ty tài sản của mình, hoặc chia nó thành các bộ phận cấu thành của mình và bán từng bộ phận để kiếm lợi nhuận.Điều này cũng được gọi là đầu tư trái đất thiêu đốt, vì người mua sẽ tham gia, lấy một công ty tương đối lành mạnh hoặc hơi ốm yếu, và khắc nó thành từng mảnh để kiếm lợi nhuận ngay lập tức.Khi các giá trị được điều chỉnh cho lạm phát, là việc tiếp quản RJR Nabisco của KKR.Sau khi gửi giá thầu cuối cùng là 109 đô la một cổ phiếu, so với đề nghị ban đầu là 75 đô la một cổ phiếu của Shearson Lehman Hutton, KKR đã giành chiến thắng trong một cuộc chiến đấu thầu quyết liệt để có được Nabisco.LBO này đã được ghi chép trong cuốn sách bán kết về cả LBO và tiếp quản thù địch,

Người man rợ tại cổng

.