Mi a biztosítékos hitelkötelezettség?

A biztosítékos hitelkötelezettség (CLO) olyan pénzügyi eljárás, amelynek célja sokféle vállalkozásnak nyújtott kölcsönök egy csomagba történő összeállítása, amelyet ezután több hitelezőnek adományoznak.A cél az, hogy a pénzügyi rendszert hatékonyabbá tegye az egyes hitelfelvevők és a hitelezők eltérő igényeinek közötti eltérés leküzdésével.Bizonyos értelemben azonban a CLO növeli a bonyolultságot, és azt hibáztatták, hogy hozzájárul a 2007 -ben kialakult bankválsághoz.Vannak hasonló sémák, amelyek ugyanúgy működnek a kötvények és jelzálogkölcsönök segítségével, és néhányan két vagy több típusú hiteleket kombinálnak.Az ezekhez a rendszerekhez használt kifejezések gyakran összezavarodnak vagy felcserélhetően használják.Az alapvető rendszer, valamint az előnyök és hátrányok azonban minden esetben megegyeznek.Egyes hitelezők szívesen vállalnak kockázatosabb kölcsönöket, mivel magasabb árakat számíthatnak fel, míg mások inkább alacsonyabb kamatlábú kölcsönöket részesítenek előnyben, mivel ezek sokkal biztosak a visszafizetésben.

A pénzügyi ágazat úgy vélte, hogy a hitelpiac nem működik olyan jól, mint amennyire csak tudott, mert az egyes hitelezőknek meg kellett találniuk az egyes hitelfelvevőket, akik a megfelelő típusú kölcsönt akarják.Ez azt jelentené, hogy elegendő pénz áll rendelkezésre az összes hitelezőtől, hogy megfizesse az összes szükséges hitelfelvevőt, de a készpénz nem jutott el, ahol szükség volt.Ebben a rendszerben sok különböző meglévő kölcsön, mind kockázatos, mind biztonságos, összeállítják.A hitelezők ezután megvásárolják a jogok részesedésének jogát az összes hitelfelvevőtől.Minden hitelező eltérő fizetési szintet kap attól függően, hogy mennyi kockázatot fognak elfogadni.

Ha a biztosítékos hitelkötelezettségben részt vevő hitelfelvevők bármelyikét nem fizetik vissza a kölcsönük visszafizetésére, akkor a veszteséget ki kell venni a hitelező által a legnagyobb kockázatot elfogadó hitelező részesedéséből.Mivel egyre több hitelfelvevő mulasztja el, ez a hitelező semmit sem kaphat, majd a fennmaradó veszteségek átadnák a hitelezőnek, aki a második legmagasabb szintű kockázatot vállalja, és így tovább.A rendszerben, és sokkal nehezebbé teszi a nagy bankok számára, hogy nyomon kövessék, mennyi kockázatot jelentenek.Bizonyos esetekben a hitelesítő csoportok, amelyek azt tanácsolják a hitelezőknek, hogy mennyire kockázatos a beruházás, a fedezetbe tartozó hitelkötelezettséget nagyon biztonságosnak nevezték el, mivel az érintett hitelfelvevők egy részét nagyon jó kockázatoknak tekintik;Ezek a minősítések nem veszik figyelembe a közepes vagy magas kockázatú hitelfelvevőknek nyújtott kölcsönöket.Az a pénzösszeg, amelyet még nem adtak vissza, olyan magas volt, hogy bizonyos esetekben olyan hitelezők is, akik a biztosítékos hitelkötelezettség legbiztonságosabb részvényeit vásárolták, váratlanul vesztették el magukat.