Apa itu kewajiban pinjaman yang dijaminkan?

Kewajiban pinjaman yang dijamin (CLO) adalah proses keuangan untuk menyatukan pinjaman ke banyak bisnis yang berbeda menjadi satu paket yang kemudian dijual kembali ke beberapa pemberi pinjaman.Tujuannya adalah untuk membuat sistem keuangan lebih efisien dengan mengatasi ketidakcocokan antara kebutuhan yang berbeda dari peminjam individu dan pemberi pinjaman.Namun, dalam beberapa hal CLO meningkatkan kompleksitas dan telah disalahkan karena berkontribusi pada krisis perbankan yang muncul pada tahun 2007.

Secara ketat, kewajiban pinjaman yang dijaminkan hanya melibatkan pinjaman bisnis komersial.Ada skema serupa yang bekerja dengan cara yang sama menggunakan ikatan dan hipotek, dan beberapa yang menggabungkan dua atau lebih jenis pinjaman.Istilah yang digunakan untuk skema ini sering bingung atau digunakan secara bergantian.Namun, sistem dasar dan manfaat serta kelemahannya sama dalam semua kasus.

Untuk memahami mengapa kewajiban pinjaman yang dikembangkan, Anda perlu mengingat bahwa beberapa peminjam dianggap lebih mungkin untuk membayar daripada yang lain.Beberapa pemberi pinjaman dengan senang hati membuat pinjaman yang lebih berisiko karena mereka dapat mengenakan tarif yang lebih tinggi, sementara yang lain lebih suka pinjaman dengan tarif yang lebih rendah karena mereka lebih yakin untuk pembayaran kembali.

Industri keuangan percaya bahwa pasar pinjaman tidak berfungsi sebaik mungkin karena pemberi pinjaman individu harus menemukan peminjam individu yang menginginkan jenis pinjaman yang tepat.Ini bisa berarti ada cukup uang yang tersedia dari semua pemberi pinjaman untuk membayar semua pinjaman yang dibutuhkan, tetapi uang tunai tidak mendapatkan tempat yang dibutuhkan.

Ini mengarah pada pengembangan kewajiban pinjaman yang dijaminkan.Dalam sistem ini, banyak pinjaman yang ada, baik berisiko maupun aman, disatukan.Pemberi pinjaman kemudian membeli hak untuk menerima bagian pembayaran dari semua peminjam.Setiap pemberi pinjaman mendapatkan tingkat pembayaran yang berbeda tergantung pada berapa banyak risiko yang akan mereka terima.

Jika ada peminjam yang terlibat dalam kewajiban pinjaman yang dijamin gagal membayar kembali pinjaman mereka, kerugian akan dikeluarkan dari bagian yang diberikan kepada pemberi pinjaman yang menerima risiko paling banyak.Karena lebih banyak peminjam default, pemberi pinjaman ini dapat berakhir dengan apa pun dan kemudian kerugian yang tersisa akan diberikan kepada pemberi pinjaman yang mengambil tingkat risiko tertinggi kedua, dan sebagainya.

Masalah terbesar dengan kewajiban pinjaman yang dijamin adalah meningkatkan kompleksitasDalam sistem dan membuatnya jauh lebih sulit bagi bank besar untuk melacak berapa banyak risiko yang mereka tanggung.Dalam beberapa kasus, kelompok peringkat kredit, yang memberi nasihat kepada pemberi pinjaman tentang seberapa berisiko sebuah investasi, telah memberi label kewajiban pinjaman yang dijamin sangat aman karena beberapa peminjam yang terlibat dianggap risiko yang sangat baik;Peringkat ini tidak memperhitungkan pinjaman kepada peminjam berisiko menengah atau tinggi.

Beberapa orang berpendapat bahwa kebingungan ini telah memungkinkan terlalu banyak pinjaman yang sangat berisiko untuk orang yang sejak itu gagal membayarnya.Jumlah uang yang belum dilunasi telah begitu tinggi sehingga dalam beberapa kasus bahkan pemberi pinjaman yang membeli saham teraman dari kewajiban pinjaman yang dijamin mendapati diri mereka kehilangan uang secara tak terduga.