Ano ang obligasyong collateralized loan?

Ang isang collateralized na obligasyon sa pautang (CLO) ay isang proseso ng pananalapi upang mapagsama ang mga pautang sa maraming iba't ibang mga negosyo sa isang pakete na pagkatapos ay ibenta sa maraming mga nagpapahiram.Ang layunin ay upang gawing mas mahusay ang sistemang pampinansyal sa pamamagitan ng pagtagumpayan ng mismatch sa pagitan ng iba't ibang mga pangangailangan ng mga indibidwal na nagpapahiram at nagpapahiram.Gayunpaman, sa ilang mga paraan ang Clo ay nagdaragdag ng pagiging kumplikado at sinisisi sa pag -ambag sa krisis sa pagbabangko na lumitaw noong 2007.

Mahigpit na pagsasalita, ang isang obligasyong pautang na collateralized ay nagsasangkot lamang ng mga pautang sa komersyal na negosyo.Mayroong magkatulad na mga scheme na gumagana sa parehong paraan gamit ang mga bono at mortgage, at ang ilan na pinagsama ang dalawa o higit pang mga uri ng pautang.Ang mga salitang ginamit para sa mga scheme na ito ay madalas na nalilito o ginagamit nang palitan.Gayunpaman, ang pangunahing sistema at ang mga benepisyo at disbentaha ay pareho sa lahat ng mga kaso.

Upang maunawaan kung bakit nabuo ang obligasyong collateralized loan, kailangan mong tandaan na ang ilang mga nangungutang ay itinuturing na mas malamang na magbayad kaysa sa iba.Ang ilang mga nagpapahiram ay masaya na gumawa ng mga pautang sa riskier dahil maaari silang singilin ang mas mataas na rate, habang ang iba ay ginusto ang mga pautang na may mas mababang mga rate dahil mas tiyak na ang pagbabayad.

Ang industriya ng pananalapi ay naniniwala na ang merkado ng pautang ay hindi gumana pati na rin ito dahil ang mga indibidwal na nagpapahiram ay kailangang makahanap ng mga indibidwal na nangungutang na nais ng tamang uri ng pautang.Ito ay maaaring mangahulugan na mayroong sapat na pera na magagamit mula sa lahat ng mga nagpapahiram upang magbayad para sa lahat ng mga pautang na hinihiram na kailangan, ngunit ang cash ay hindi nakakakuha kung saan ito kinakailangan.Sa sistemang ito, maraming iba't ibang mga umiiral na pautang, parehong peligro at ligtas, ay pinagsama.Bumili ang mga nagpapahiram ng mga karapatan upang makatanggap ng isang bahagi ng mga pagbabayad mula sa lahat ng mga nagpapahiram.Ang bawat tagapagpahiram ay nakakakuha ng ibang antas ng pagbabayad depende sa kung magkano ang panganib na tatanggapin nila.

Kung ang alinman sa mga nagpapahiram na kasangkot sa isang collateralized na obligasyon sa pautang ay nabigo na bayaran ang kanilang pautang, ang pagkawala ay aalisin sa bahagi na ibinigay sa tagapagpahiram na tinanggap ang pinaka -panganib.Tulad ng mas maraming mga nangungutang na default, ang tagapagpahiram na ito ay maaaring magtapos ng wala at pagkatapos ay ang natitirang pagkalugi ay ipapasa sa tagapagpahiram na kinuha sa pangalawang pinakamataas na antas ng peligro, at iba pa.Sa system at ginagawang mas mahirap para sa mga malalaking bangko upang masubaybayan kung gaano karaming panganib ang kanilang dinala.Sa ilang mga kaso, ang mga grupo ng credit rating, na nagpapayo sa mga nagpapahiram sa kung gaano peligro ang isang pamumuhunan, ay may label na isang collateralized na obligasyong pautang na ligtas dahil ang ilan sa mga nangungutang na kasangkot ay itinuturing na napakahusay na panganib;Ang mga rating na ito ay hindi isinasaalang -alang ang mga pautang sa daluyan o mataas na peligro.Ang halaga ng pera na hindi nabayaran ay napakataas na sa ilang mga kaso kahit na ang mga nagpapahiram na bumili ng pinakaligtas na pagbabahagi ng isang collateralized na obligasyon sa pautang ay natagpuan ang kanilang sarili na nawawalan ng pera nang hindi inaasahan.