Nghĩa vụ cho vay tài sản thế chấp là gì?

Một nghĩa vụ cho vay (CLO) là một quá trình tài chính để tập hợp các khoản vay cho nhiều doanh nghiệp khác nhau thành một gói sau đó được bán lại cho nhiều người cho vay.Mục đích là làm cho hệ thống tài chính hiệu quả hơn bằng cách khắc phục sự không phù hợp giữa các nhu cầu khác nhau của người vay và người cho vay.Tuy nhiên, trong một số cách, CLO làm tăng sự phức tạp và đã bị đổ lỗi cho việc đóng góp vào cuộc khủng hoảng ngân hàng xuất hiện vào năm 2007. Nói đúng, một nghĩa vụ cho vay tài sản chỉ liên quan đến các khoản vay kinh doanh thương mại.Có các chương trình tương tự hoạt động theo cùng một cách sử dụng trái phiếu và thế chấp, và một số kết hợp hai hoặc nhiều loại cho vay.Các thuật ngữ được sử dụng cho các chương trình này thường bị nhầm lẫn hoặc được sử dụng thay thế cho nhau.Tuy nhiên, hệ thống cơ bản và lợi ích và nhược điểm là giống nhau trong mọi trường hợp. Để hiểu lý do tại sao nghĩa vụ cho vay được thế chấp được phát triển, bạn cần nhớ rằng một số người vay được coi là trả nợ nhiều hơn các nghĩa vụ khác.Một số người cho vay rất vui khi thực hiện các khoản vay rủi ro hơn vì họ có thể tính lãi suất cao hơn, trong khi những người khác thích các khoản vay có lãi suất thấp hơn vì họ chắc chắn hơn về việc trả nợ.Ngành công nghiệp tài chính tin rằng thị trường cho vay đã làm việc tốt như vì những người cho vay cá nhân phải tìm những người vay từng người muốn cho vay đúng.Điều này có thể có nghĩa là có đủ tiền có sẵn từ tất cả những người cho vay để trả cho tất cả những người vay cần thiết, nhưng tiền mặt không nhận được nơi cần thiết. Điều này dẫn đến việc phát triển nghĩa vụ cho vay tài sản thế chấp.Trong hệ thống này, nhiều khoản vay hiện có khác nhau, cả rủi ro và an toàn, được đặt cùng nhau.Người cho vay sau đó mua các quyền để nhận một phần của các khoản thanh toán từ tất cả những người vay.Mỗi người cho vay có một mức thanh toán khác nhau tùy thuộc vào mức độ rủi ro họ sẽ chấp nhận.Nếu bất kỳ người vay nào liên quan đến nghĩa vụ cho vay tài sản thế chấp không trả được khoản vay của họ, khoản lỗ sẽ được đưa ra khỏi cổ phiếu được đưa ra cho người cho vay chấp nhận rủi ro nhiều nhất.Khi nhiều người vay mặc định, người cho vay này có thể không có gì và sau đó các khoản lỗ còn lại sẽ chuyển cho người cho vay ở mức rủi ro cao thứ hai, v.v.Trong hệ thống và làm cho các ngân hàng lớn khó theo dõi mức độ rủi ro của họ.Trong một số trường hợp, các nhóm xếp hạng tín dụng, tư vấn cho người cho vay về việc đầu tư rủi ro như thế nào, đã gắn nhãn nghĩa vụ cho vay thế chấp là rất an toàn vì một số người vay liên quan được coi là rủi ro rất tốt;Những xếp hạng này không có tính đến các khoản vay cho những người vay rủi ro trung bình hoặc cao. Một số người cho rằng sự nhầm lẫn này đã cho phép quá nhiều khoản vay rất rủi ro được thực hiện cho những người đã không trả được họ.Số tiền đã được hoàn trả rất cao đến mức trong một số trường hợp, ngay cả những người cho vay đã mua cổ phần an toàn nhất của nghĩa vụ cho vay tài sản thế chấp đã bất ngờ mất tiền.