Mi az a korrelációs csere?

A korrelációs csere a pénzügyi származékok különösen bonyolult formája, amely nem alapul közvetlenül egy mögöttes eszköz árán.Ehelyett a két vagy több eszköz ára közötti kapcsolaton alapul.Ennek a bonyolultságnak köszönhetően a korrelációs cserét magántulajdonban kell elrendezni, és nem érhető el a mainstream pénzügyi cserékkel.

A származék alapvető formája viszonylag egyszerű.A származék önmagában is eszköz, de értékét külön alapul szolgáló eszközből származtatja.Egy egyszerű példa egy határidős szerződés, amelyben az egyik fél beleegyezik abba, hogy meghatározott áron egy meghatározott áron vásárol egy meghatározott áron, a második féltől származó jövőbeli időpontban.Ez jó vagy rossz ajánlatot bizonyíthat, attól függően, hogy a részvények piaci ára a megállapodott befejezési időpontban: Ha a piaci ár magasabb, akkor az állomány vevője azonnal nyereséggel értékesíthet.Mivel a határidős szerződés önmagában is eszköz, a vevő fél eladhatja az üzlet befejezésének jogát, mielőtt esedékes.Ezt egy pozíció eladásának nevezik.Ez magában foglalja azt a két fél, hogy beleegyezik abba, hogy cserélje a bevételt az adott eszközökből.Például egy kötvénycsereben a két oldal mindegyike rendelkezik kötvényt, de vállalja, hogy cseréli a kötvényükből kapott kuponfizetéseket.Valójában a két fél cseréli a saját eszközükkel kapcsolatos kockázatot, például annak a kockázatnak a kockázata, hogy a kötvénykibocsátó nem fizeti meg a várható kuponfizetést.Az ilyen ügyleteket pusztán spekulációként lehet megtenni, vagy felhasználhatók a kockázat csökkentésére, ezt a taktikát fedezetnek nevezik.Például az ügylet első féle azt jósolhatja, hogy az A társaság részvényárfolyama kétszer kétszer lehet a B társaság részvényárfolyamán három hónapon belül, és egy átalányösszeget fizet a második fél számára.Cserébe három hónapon belül a második fél egy változó összeget fizet, amely a tényleges korrelációtól függ.Például, ha az A társaság részvényárfolyamának kiderül, hogy ezen a napon a B társaság részvényárfolyamának háromszorosa, akkor a második félnek nagyobb összeget kell fizetnie az első fél számára.

A korrelációs swap folyamat viszonylag viszonylagbonyolult, mivel az érintetteknek nemcsak meg kell jósolniuk, hogy az egyes árak hogyan változnak, hanem a kettő összehasonlító változásait is.Ez viszont sokkal nehezebbé teszi a tisztességes ár kiszámítását az ügyletben való pozíció megvásárlására vagy eladására.Jelenleg nincs olyan képlet, amelyet széles körben elfogadnak úgy, hogy pontos és tisztességes értékelést adnak oly módon, hogy megszakítsák az arbitrázs lehetőségét.Itt a kereskedő kihasználhatja a két ügylet közötti árazás különbségeit, például a két korrelációs csere -megállapodást, hogy jelentősen növelje a profitszerzés valószínűségét, vagy akár elméletileg biztosan tegye ezt.