Mi az a hívás-paritás?

A Put-Call Parity egy befektetési tételre utal az opciós árképzésbe, hogy azonosítsa a PUT vagy a hívás opció tisztességes árát.E tétel szerint kapcsolat van a hívás és a PUT árai között, ami biztosítja, hogy nem létezik arbitrázs lehetőség.Ha a Put-Call paritás birtokában van, akkor egyetlen kereskedő sem hozhat kockázatmentes nyereséget azáltal, hogy egyszerűen kihasználja a PUT opció és a hívás opció közötti árkülönbségeket.Hívás opció, mögöttes eszköz és készpénz.A hívás opció biztosítja a tulajdonosnak a jogot, de nem követeli meg tőle, hogy egy bizonyos mennyiségű eszközt egy bizonyos gyakorlati áron vásároljon egy bizonyos időkereten belül.A PUT opció biztosítja a jogot, de nincs követelmény, hogy egy adott eszköz egy adott összegét egy bizonyos időkereten belül egy bizonyos gyakorlati áron adjon el.A mögöttes eszköz olyan készletekre vagy olyan tárgyakra utalhat, mint például az arany, az olaj és a mezőgazdasági termékek.A készpénz ebben az esetben az opciók gyakorlati árának jelenértékének felelne meg.és az alapvető eszköz.Ezért a kereskedő nem kap profitot az egyik portfólió vásárlásának és a másik portfólió eladásának kockázatmentes tranzakciójából.Ha az árak egyensúlyban vannak, akkor a kereskedők jövedelmező, kockázatmentes tranzakciókat hajtanak végre, amíg az összegű paritás vissza nem áll.)

t

' S

0

+ P. C és P áll a hívás opció árán, illetve a PUT opcióért.X/(1+r)

t

az opciók gyakorlati árának készpénzét vagy jelenértékét képviseli.S ⁰ az alapul szolgáló eszköz árát képviseli.A képlet használatával a kereskedő megtalálhatja egy opció tisztességes árát, és meghatározhatja, hogy van-e arbitrázs lehetőség.USD) 3 USD USD, és a mögöttes eszköz ára 31 USD, ha a kockázatmentes kamatláb 10 százalék, megtalálhatja a megfelelő PUT opció tisztességes árát.A képlet 3 + 30/(1 + 0,1) _0,25 ' 31 + P. lenne.USADOLLÁR.Ha a PUT opció tényleges ára az érték felett vagy alatt van, akkor a kereskedő profitálhat az alulértékelt portfólió megvásárlásával és a túl drága portfólió eladásával.A hívás opciónak és a PUT opciónak ugyanazzal a gyakorlati árral kell rendelkeznie, ugyanazzal a mögöttes eszközzel és ugyanazzal a lejárati dátummal.Az opcióknak európai lehetőségeknek kell lenniük, amelyek csak lehetővé teszik a tulajdonos számára, hogy éretten és nem korábban gyakorolhassa őket.A tétel azt is feltételezi, hogy a kamatláb állandó.Noha a valós életben léteznek az ügylet-paritástól való eltérések, a tanulmányok azt mutatják, hogy az ajánlattételi/AS-AD-tól és a bizottságok jelenléte semlegesíti az arbitrázs nyereségét.