Mi az a biztonsági piaci vonal?
A biztonsági piaci vonal, más néven SML, és amelyet jellemző vonalnak neveznek, a kockázat-visszatérő vonal grafikonja.A vonal, amely a tőkeeszköz -árképzési modell (CAPM) terméke, ábrázolja a piaci kockázat és a várható hozam közötti kapcsolatot.Az elemzők azt használják, hogy összehasonlítsák a befektetési hozamokat a különböző portfóliókkal.Pontosabban, a vonal segíti az elemzőket annak felismerésében, hogy az ésszerű kockázati szint egy bizonyos visszatérési szinttel szemben.Ezt általában a portfóliókezelők használják, akik további eszközöket keresnek a portfólióhoz.
A befektetők általában két dolgot akarnak egy eszközből mdash;Nincs kockázat és sok megtérülés mdash;De ezt a kombinációt nehéz megtalálni.Mint ilyen, a portfóliókezelők eszközöket használnak az eszközök legjobb árainak meghatározásához.A biztonsági piaci vonal olyan vizuális eszköz, amely segít a vezetőknek és az elemzőknek annak meghatározásában, hogy egy eszköz túl vagy alulértékelt-e a piacon, ami végül jobb döntéshozatalhoz és egy jövedelmezőbb portfólióhoz vezet.Határozza meg egy adott eszköz megtérülését.A képlet
ks ' krf + b (km - krf), ahol ks az adott biztonság megtérülési rátája, KRF a kockázat -mentes megtérülési ráta, km az átlagos piaci ráta az átlagos piaci rátavisszatérés, és b béta.A béta nem diverzifikált kockázatot jelent;Vagyis az a kockázat, amelyet nem lehet diverzifikálni a részvényportfólió birtoklásával.A béta alapján a biztonsági piaci vonal a kockázatmentes rátával, vagy a nulla kockázattal kezdődik, és jobbra és jobbra mozog.Az alacsony kockázatú beruházás a vonal elején található, tehát minél magasabb a befektetés a vonalon, annál kockázatosabb a biztonság. Ha az egyéni biztonság vonala meghaladja a portfólióbiztonsági piaci vonalat, akkor azt jelzi, hogy az állomány alulértékelt.Ha az állományt alatta ábrázolják, az azt jelenti, hogy az állomány túlértékelt.Az előző esetben a befektető nagyobb megtérülést várhat el, tekintettel a kockázati szintre;Az utóbbi esetben a befektető elvárhatja, hogy kevesebb hozamot szerezzen, mint az azonos szintű kockázati szintű összehasonlítható értékpapírok.Más szavakkal, az SML segít a portfólióvezetőknek meghatározni az optimális megtérülési szintet, figyelembe véve egy bizonyos szintű kockázatot.Megváltozhat a makrogazdasági tényezők, például a gazdaság növekedése, a globális tőkepiaci feltételek és az infláció változásai miatt is.