Dòng thị trường bảo mật là gì?

Dòng thị trường bảo mật, còn được gọi là SML và được gọi là dòng đặc trưng, là đồ thị của một dòng hoàn nguyên.Dòng, là sản phẩm của Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM), đồ thị mối quan hệ giữa rủi ro thị trường và lợi nhuận dự kiến.Các nhà phân tích sử dụng nó để so sánh lợi nhuận đầu tư với các danh mục đầu tư khác nhau.Cụ thể, dòng giúp các nhà phân tích nhận ra mức độ rủi ro hợp lý là so với một mức độ lợi nhuận nhất định.Nó thường được sử dụng bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư đang tìm kiếm tài sản bổ sung để thêm vào danh mục đầu tư.Các nhà đầu tư thường muốn hai điều từ một tài sản mdash;Không có rủi ro và nhiều lợi nhuận mdash;Nhưng sự kết hợp đó rất khó tìm.Do đó, các nhà quản lý danh mục đầu tư sử dụng các công cụ để giúp họ xác định giá tốt nhất cho tài sản.Dòng thị trường bảo mật là một công cụ trực quan giúp các nhà quản lý và nhà phân tích xác định xem một tài sản có được đánh giá cao hay không có giá trị thấp trên thị trường, điều này cuối cùng dẫn đến việc ra quyết định tốt hơn và danh mục đầu tư có lợi hơn.Xác định lợi nhuận cho một tài sản cụ thể.Công thức là

ks ' krf + b (km - krf), trong đó

ks

là tỷ lệ hoàn vốn cho một bảo mật nhất địnhcủa sự trở lại, và

b

là beta.Beta đại diện cho rủi ro không đa dạng;Đó là, rủi ro không thể được đa dạng hóa bằng cách sở hữu một danh mục cổ phiếu.Dựa trên bản beta, dòng thị trường bảo mật bắt đầu với tỷ lệ không rủi ro, hoặc rủi ro bằng không, và di chuyển lên và sang phải.Một khoản đầu tư rủi ro thấp được đặt ở đầu dòng, vì vậy một khoản đầu tư cao hơn là trên dòng, rủi ro hơn là bảo mật.Nếu dòng cho một bảo mật cá nhân nằm trên dòng thị trường bảo mật danh mục đầu tư, nó cho biết cổ phiếu bị đánh giá thấp.Nếu cổ phiếu được vẽ bên dưới nó, điều đó có nghĩa là cổ phiếu được định giá quá cao.Trong trường hợp trước, nhà đầu tư có thể mong đợi lợi nhuận lớn hơn với mức độ rủi ro;Trong trường hợp sau, nhà đầu tư có thể mong đợi kiếm được ít lợi nhuận hơn so với các chứng khoán tương đương với cùng mức rủi ro.Nói cách khác, SML giúp các nhà quản lý danh mục đầu tư xác định mức lợi nhuận tối ưu với một mức độ rủi ro nhất định.Nó cũng có thể thay đổi do các yếu tố kinh tế vĩ mô như tăng trưởng trong nền kinh tế, những thay đổi trong điều kiện thị trường vốn toàn cầu và lạm phát.