Ano ang isang linya ng security market?

Ang linya ng merkado ng seguridad, na kilala rin bilang SML at tinukoy bilang linya ng katangian, ay ang graph ng isang linya ng pagbabalik ng peligro.Ang linya, na kung saan ay isang produkto ng Model ng Pagpepresyo ng Capital Asset (CAPM), na graph ang ugnayan sa pagitan ng peligro sa merkado at inaasahang pagbabalik.Ginagamit ito ng mga analyst upang ihambing ang pagbabalik ng pamumuhunan laban sa iba't ibang mga portfolio.Partikular, ang linya ay tumutulong sa mga analyst na makilala kung ano ang isang makatwirang antas ng peligro ay laban sa isang tiyak na antas ng pagbabalik.Ito ay karaniwang ginagamit ng mga tagapamahala ng portfolio na naghahanap ng mga karagdagang pag -aari upang idagdag sa portfolio.

Ang mga namumuhunan ay karaniwang nais ng dalawang bagay mula sa isang asset mdash;Walang panganib at maraming pagbabalik at mdash;Ngunit ang kumbinasyon na iyon ay mahirap hanapin.Tulad nito, ang mga tagapamahala ng portfolio ay gumagamit ng mga tool upang matulungan silang matukoy ang pinakamahusay na mga presyo para sa mga pag -aari.Ang linya ng merkado ng seguridad ay isang visual na tool na tumutulong saAlamin ang pagbabalik para sa isang partikular na pag -aari.Ang pormula ay

ks ' krf + b (km - krf)

, kung saan ang ks ay ang rate ng pagbabalik para sa isang naibigay na seguridad, ang KRF ay ang rate ng walang panganib na pagbabalik, km ang average na rate ng merkadong pagbabalik, at ang b ay beta.Ang beta ay kumakatawan sa hindi naiibahagi na panganib;Iyon ay, ang panganib na hindi maaaring iba -iba sa pamamagitan ng pagmamay -ari ng isang portfolio ng mga stock.Batay sa beta, ang linya ng merkado ng seguridad ay nagsisimula sa rate ng walang panganib, o zero na panganib, at gumagalaw at sa kanan.Ang isang mababang panganib na pamumuhunan ay matatagpuan sa simula ng linya, kaya ang mas mataas na isang pamumuhunan ay nasa linya, ang riskier ang seguridad. Kung ang linya para sa isang indibidwal na seguridad ay nasa itaas ng linya ng merkado ng seguridad ng portfolio, ipinapahiwatig nito na ang stock ay undervalued.Kung ang stock ay naka -plot sa ibaba nito, nangangahulugan ito na labis na pinahahalagahan ang stock.Sa dating kaso, maaaring asahan ng mamumuhunan ang isang mas malaking pagbabalik na ibinigay sa antas ng peligro;Sa huling kaso, maaaring asahan ng mamumuhunan na kumita ng mas kaunting pagbabalik kaysa sa maihahambing na mga seguridad na may parehong antas ng peligro.Sa madaling salita, ang SML ay tumutulong sa mga tagapamahala ng portfolio na matukoy ang pinakamainam na antas ng pagbabalik na ibinigay ng isang tiyak na antas ng peligro.Maaari rin itong magbago dahil sa mga kadahilanan ng macro-economic tulad ng paglaki sa ekonomiya, mga pagbabago sa mga kondisyon ng merkado sa pandaigdigang kapital at inflation.