Apa itu jalur pasar keamanan?

Garis pasar keamanan, juga dikenal sebagai SML dan disebut sebagai garis karakteristik, adalah grafik garis pengembalian risiko.Garis, yang merupakan produk dari model penetapan harga aset modal (CAPM), grafik hubungan antara risiko pasar dan pengembalian yang diharapkan.Analis menggunakannya untuk membandingkan pengembalian investasi dengan portofolio yang berbeda.Secara khusus, garis membantu analis membedakan betapa tingkat risiko yang masuk akal terhadap tingkat pengembalian tertentu.Ini biasanya digunakan oleh manajer portofolio yang mencari aset tambahan untuk ditambahkan ke portofolio.

Investor biasanya menginginkan dua hal dari aset mdash;Tidak ada risiko dan banyak pengembalian mdash;Tapi kombinasi itu sulit ditemukan.Dengan demikian, manajer portofolio menggunakan alat untuk membantu mereka menentukan harga terbaik untuk aset.Garis pasar keamanan adalah alat visual yang membantu manajer dan analis menentukan apakah suatu aset terlalu banyak atau kurang dinilai di pasar, yang pada akhirnya mengarah pada pengambilan keputusan yang lebih baik dan portofolio yang lebih menguntungkan.

Capm digunakan untuk digunakanTentukan pengembalian aset tertentu.Rumusnya adalah ks ' krf + b (km - krf) , di mana ks adalah tingkat pengembalian untuk keamanan yang diberikan, krf adalah tingkat pengembalian bebas risiko, km adalah tingkat pasar rata -ratakembali, dan B adalah beta.Beta mewakili risiko yang tidak beragam;Artinya, risiko yang tidak dapat diversifikasi dengan memiliki portofolio saham.Berdasarkan beta, garis pasar keamanan dimulai dengan tingkat bebas risiko, atau nol risiko, dan bergerak ke atas dan ke kanan.Investasi berisiko rendah terletak di awal jalur, sehingga semakin tinggi investasi yang ada di telepon, semakin berisiko keamanan.

Jika jalur untuk keamanan individu berada di atas jalur pasar keamanan portofolio, itu menunjukkan bahwa saham diremehkan.Jika stok diplot di bawahnya, itu berarti stok dinilai terlalu tinggi.Dalam kasus sebelumnya, investor dapat mengharapkan pengembalian yang lebih besar mengingat tingkat risiko;Dalam kasus terakhir, investor dapat berharap mendapatkan pengembalian lebih sedikit daripada sekuritas yang sebanding dengan tingkat risiko yang sama.Dengan kata lain, SML membantu manajer portofolio menentukan tingkat pengembalian yang optimal yang diberikan tingkat risiko tertentu.Ini juga dapat berubah karena faktor makro-ekonomi seperti pertumbuhan ekonomi, perubahan kondisi pasar modal global dan inflasi.