Mi az a súlyozott átlagos értékelési tényező?

A súlyozott átlagos értékelési tényező a befektetési portfólió általános kockázatának kiszámításának és kommunikálásának módszere.Leggyakrabban a fedezetlen adósságkötelezettségekhez kapcsolódik.A súlyozott átlagos értékelési tényező figyelembe veszi a portfólió minden egyes eszközét, de hangsúlyt fektet az egyes eszközök által alkotott portfólió relatív aránya alapján.

A súlyozott átlagos értékelési tényező fő felhasználása a fedezeti adósságkötelezettségek.Ezek olyan pénzügyi termékek, ahol a több kölcsönből és a hitelkeresésből származó jövedelemhez való jogot megvásárolták és összegyűjtötték.A befektetők ezután kötvényeket vásárolnak a CDO -ban, a kötvények visszafizetéseivel és kamataival végül az eredeti hitelekből származó jövedelemből származnak.Ennek a rendszernek két fő előnye van: a több hitel összekapcsolása korlátozza az egyetlen hitelfelvevő által okozott károkat;és a kötvényeket úgy lehet kibocsátani, hogy a befektetők választhassanak egy adott egyensúlyt a magasabb kamatláb megszerzése vagy a prioritási igény között, ha a mulasztások azt jelentik, hogy nincs elég pénz az összes kötvénytulajdonos fizetéséhez.Számos kölcsönözött hitel, nehéz lehet felmérni egy adott CDO -nál és a kötvénytartományán a nemteljesítmény általános kockázatát.A súlyozott átlagos értékelési tényező viszonylag egyszerű módszer ennek elérésére.Ez magában foglalja a kockázati tényező előállítását az egyes eszközökhöz: Valójában a releváns hitelfelvevő nemteljesítésének statisztikai valószínűségének megjósolásának kísérlete.Ez azt jelenti, hogy a számadatokat úgy kell beállítani, hogy megfeleljenek az egyes eszközök arányának az általános portfólióhoz.Rendkívül egyszerűsített példa: ha a portfólió 60% -a az A jelzálogból származó jövedelemből áll, és 40% -a a B jelzálogból származó jövedelemből áll, akkor az általános kockázati tényező egyszerűen az A jelzálogkölcsön kockázati tényezője, szorozva 0,4 -rel, plusz pluszA B jelzálog kockázati tényezője szorozva 0,6 -val.Az egyik rendszer, amelyet a Moodys besorolási ügynökség üzemeltet, olyan besorolást használ, amelynek 100 pontja 1% -os esélyt jelent 10 év alatt, a 150 -es pontszám 1,5% -os esélyt jelent, és így tovább.A befektetőknek gondosan ellenőrizniük kell, hogy pontosan megismerjék, milyen rendszert használnak, különösen akkor, ha összehasonlítják a különböző szolgáltatók befektetési lehetőségeit.