Mi a kockázat semleges?

A befektetők három nagy kategóriába sorolhatók a kockázati szintre vonatkozóan, amelyet hajlandóak tolerálni befektetési stratégiájukban.A semleges kockázati semleges beruházás magában foglalja a döntéshozatalt, amely nem veszi figyelembe a beruházás kockázatát.A legtöbb befektető kockázatkerülő, és a legalacsonyabb kockázati befektetést választja, amely egy adott megtérülési rátát eredményez.Másrészt a kockázati keresők magas kockázatú beruházásokkal járnak, alacsony potenciális kifizetésekkel vagy alacsony nyereség valószínűséggel.A kockázati semleges befektetők más paramétereket vesznek figyelembe, mint a kockázatot, például a megtérülési rátát és a piaci lendületet, amikor az értékpapírokat a beruházáshoz választják.

Például képzelje el, hogy három befektetőnek mindegyikének 1000 dollár dollárja van (USD) a befektetéshez.A kockázatkerülő befektető úgy dönt, hogy az Egyesült Államok kincstárkötvényébe három százalékos megtérülési rátával állítja be 1000 USD-t.A kockázathoz vonzva a kockázatkereső pénzét egy induló vállalkozásba fekteti be, amely a legfrissebb fejlesztési terméket online értékesíti, öt százalékos potenciális megtérülési rátával.Noha a részvényvásárlás nagyobb kockázatot jelent, mint a kincstárkötvény, a kockázat semleges befektető úgy dönt, hogy remélhetőleg részvényeket vásárol, hogy három százaléknál magasabb megtérülési rátát szerezzen.

A kockázat -semleges kifejezést olyan konkrét opciós stratégiákra is alkalmazták, amelyekben a készletekben betöltött pozíciók kockázatát enyhítik a hívás és az opciók elleni küzdelem ellensúlyozása.Például a konverziós arbitrázs egy olyan befektetési stratégia, amelyben a befektető pozíciót tölt be egy részvényen, miközben elad egy hívási opciót, és ugyanazzal a sztrájkárral vásárol egy PUT opciót.A befektető megpróbálja végrehajtani a lehetőségeket úgy, hogy az egyik vagy a másik opció prémiumja meghaladja a piaci értéket az átalakítási arbitrázs időtartama alatt.Más szavakkal: egy hosszú részvénypozíciót rövid hívással fedeznek, és egy hosszú, ugyanazzal a sztrájkárral, elméletileg nyereséggel zárva, és a stratégia viszonylag semlegessé teszi.

Például képzelje el, hogy az XYZ Stock 74,20 USD -ért értékesít.Egy adott hónapban a hívás opció 4,90 USD -t, a PUT opciót 5,70 USD -ért értékesíti.A konverziós arbitrázs beállítható 75,00 USD dollárért, mindkét lehetőségnél 76,00 USD sztrájk ára.A jelenlegi áron a rövid hívás időértéke 4,90 USD USD, nulla belső érték, és a hosszú idő időértéke 4,70 USD USD, belső érték 1,00 USD.A nettó időérték 0,20 USD, ami egy részvényenkénti 20 centes nettó időértékű jóváírást jelent.