Apa risiko netral?

Investor termasuk dalam tiga kategori luas sehubungan dengan tingkat risiko relatif yang bersedia mereka toleransi dalam strategi investasi mereka.Investasi netral risiko melibatkan pengambilan keputusan yang tidak memperhitungkan risiko investasi.Sebagian besar investor menolak risiko, memilih investasi risiko terendah yang menghasilkan tingkat pengembalian tertentu.Di sisi lain, para pencari risiko terlibat dalam investasi berisiko tinggi, dengan hasil potensial yang rendah atau probabilitas rendah untuk menghasilkan keuntungan.Investor netral risiko mempertimbangkan parameter lain selain risiko, seperti tingkat pengembalian dan momentum pasar, ketika memilih sekuritas untuk investasi.

Misalnya, bayangkan tiga investor masing -masing memiliki $ 1.000 dolar AS (USD) untuk berinvestasi.Investor yang menolak risiko memilih untuk menempatkan USD $ 1.000-nya di ikatan Treasury Amerika Serikat dengan tingkat pengembalian tiga persen.Tertarik pada risiko, pencari risiko menginvestasikan uangnya di perusahaan pemula yang menjual produk peningkatan terbaru secara online, dengan tingkat pengembalian potensial lima persen.Meskipun pembelian saham melibatkan lebih banyak risiko daripada ikatan Treasury, investor netral risiko memilih untuk membeli saham semoga untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi dari tiga persen.

Risiko frasa netral juga telah diterapkan pada strategi opsi spesifik di mana risiko memegang posisi dalam stok dikurangi dengan mengimbangi panggilan dan opsi put.Misalnya, arbitrase konversi adalah strategi investasi di mana investor memegang posisi dalam saham sambil menjual opsi panggilan dan membeli opsi put dengan harga strike yang sama.Investor berusaha untuk melaksanakan opsi sehingga premi dari satu atau opsi lain melebihi nilai pasarnya sepanjang durasi arbitrase konversi.Dengan kata lain, posisi stok yang panjang dilindung nilai dengan panggilan singkat dan putaran panjang dengan harga strike yang sama, secara teoritis mengunci keuntungan dan membuat strategi relatif berisiko netral.

Misalnya, bayangkan stok XYZ dijual seharga $ 74,20 USD.Dalam satu bulan tertentu, opsi panggilan dijual seharga $ 4,90 USD dan opsi put untuk $ 5,70 USD.Arbitrase konversi dapat diatur seharga $ 75,00 USD, dengan harga strike $ 76,00 USD untuk kedua opsi.Pada harga saat ini, nilai waktu untuk panggilan pendek adalah $ 4,90 USD dengan nilai intrinsik nol, dan nilai waktu untuk put lama adalah $ 4,70 USD dengan nilai intrinsik $ 1,00 USD.Nilai waktu bersih adalah $ 0,20 USD, yang berarti kredit nilai waktu bersih 20 sen per saham.