Apa metode yang berbeda dalam menentukan penilaian turunan?

Penilaian turunan ditentukan oleh formula yang membutuhkan berbagai input.Harga kontrak berjangka dinilai dengan menambahkan harga spot plus biaya barang bawaan.Kontrak opsi dihargai menggunakan formula kalkulus keuangan yang kompleks.Nilai intrinsik dan ekstrinsik digunakan untuk menentukan harga pasar yang adil dari suatu opsi.Pada tingkat ritel dasar, berjangka dan opsi adalah derivatif yang paling umum diperdagangkan.

Derivatif adalah kontrak keuangan yang dihargai sesuai dengan nilai aset yang mendasarinya ditambah pertimbangan lainnya.Aset yang mendasari kontrak berjangka adalah komoditas.Komoditas seperti emas, minyak dan biji -bijian memiliki harga spot mdash;Harga di mana aset dapat dibeli atau dijual untuk pengiriman segera.Kontrak untuk pengiriman di beberapa tanggal mendatang adalah kontrak berjangka.

Untuk menentukan harga pasar yang adil untuk penilaian derivatif berjangka, harga spot ditemukan melalui proses penawaran dan permintaan.Pengiriman aset tidak akan terjadi sampai beberapa tanggal di masa mendatang, jadi biaya barang harus ditambahkan.Biaya carry mungkin termasuk biaya penyimpanan dan biaya asuransi dalam kasus komoditas yang mudah rusak.Suku bunga akan menjadi faktor dalam masa depan keuangan, dan dividen mungkin memainkan roll dalam indeks harga berjangka.

Penilaian derivatif untuk kontrak berjangka umumnya lebih besar dari nilai harga spot.Situasi normal ini disebut contango.Dalam beberapa kasus, biasanya dengan masa depan mata uang, harga berjangka mungkin kurang dari harga spot, yang disebut mundur.Dalam kedua kasus tersebut, harga berjangka dan harga spot akan sama pada saat kedaluwarsa kontrak, dan pengiriman akan terjadi.Penilaian derivatif dengan harga yang cukup oleh para peserta pasar.

Di pasar Opsi, penilaian derivatif dilakukan melalui penggunaan model penetapan harga opsi.Model penetapan harga yang paling banyak digunakan adalah model Black-Scholes dan model binomial.Kedua model didasarkan pada asumsi dan yayasan teoritis yang serupa.Elemen kunci yang digunakan dalam harga opsi adalah harga spot, harga strike, volatilitas, suku bunga dan waktu hingga kedaluwarsa.

Perubahan dalam salah satu elemen ini akan menghasilkan perubahan nilai opsi.Opsi yang dibeli hari ini akan memiliki nilai lebih sedikit besok karena pembusukan waktu.Sebaliknya, opsi yang dijual hari ini akan bernilai lebih besar besok karena nilai waktu yang ditangkap.Tentu saja, pernyataan ini benar hanya jika semua elemen lain tetap tidak berubah.Kunci untuk memahami penilaian turunan di pasar Opsi adalah apa yang disebut orang Yunani.

Opsi Yunani adalah nilai yang mewakili elemen kunci dari harga opsi.Orang -orang Yunani mendefinisikan ruang lingkup perubahan nilai untuk perubahan salah satu elemen ini.Delta terkait dengan perubahan dalam nilai aset yang mendasarinya, dan gamma terkait dengan perubahan delta.Theta adalah nilai yang terkait dengan waktu yang tersisa sampai kedaluwarsa, dan Vega adalah hubungan antara nilai dan volatilitas.Rho terkait dengan tingkat bunga.

Nilai intrinsik adalah nilai uang dari harga spot sehubungan dengan harga strike.Ini bisa menjadi nilai positif atau negatif.Saat positif, itu disebut sebagai dalam uang.Ketika negatif, itu disebut sebagai keluar dari uang.Nilai ekstrinsik pada dasarnya adalah nilai orang Yunani.

Semua faktor ini digunakan dalam penetapan harga opsi.Model penetapan harga yang digunakan baik tetapi gagal sebagai ilmu yang tepat.Penilaian turunan kadang -kadang terlalu mahal dan terkadang kurang mahal.Pedagang dapat memanfaatkan situasi ini dan melakukannya cukup sering.