Các phương pháp khác nhau để xác định định giá dẫn xuất là gì?

Định giá dẫn xuất được xác định bởi các công thức yêu cầu các đầu vào khác nhau.Giá hợp đồng tương lai được định giá bằng cách thêm giá giao ngay cộng với chi phí mang theo.Hợp đồng tùy chọn được định giá bằng cách sử dụng các công thức tính toán tài chính phức tạp.Giá trị nội tại và bên ngoài được sử dụng để xác định giá thị trường hợp lý của một tùy chọn.Ở cấp độ bán lẻ cơ bản, tương lai và các tùy chọn là các công cụ phái sinh được giao dịch phổ biến nhất. Các dẫn xuất là các hợp đồng tài chính có giá theo giá trị của một tài sản cơ bản cộng với các cân nhắc khác.Các tài sản cơ bản cho các hợp đồng tương lai là hàng hóa.Các mặt hàng như vàng, dầu và ngũ cốc có giá giao ngay mdash;Giá mà một tài sản có thể được mua hoặc bán để giao hàng ngay lập tức.Hợp đồng giao hàng vào một số ngày trong tương lai là một hợp đồng tương lai. Để xác định giá thị trường hợp lý cho định giá phái sinh tương lai, giá giao ngay được phát hiện thông qua một quá trình cung và cầu.Việc giao tài sản sẽ không diễn ra cho đến một số ngày trong tương lai, vì vậy phải thêm chi phí mang theo.Chi phí mang theo có thể bao gồm phí lưu trữ và phí bảo hiểm trong trường hợp hàng hóa dễ hỏng.Lãi suất sẽ là một yếu tố trong tương lai tài chính và cổ tức có thể đóng vai trò tương lai chỉ số giá.

Định giá phái sinh cho các hợp đồng tương lai thường lớn hơn giá trị giá giao ngay.Tình huống bình thường này được gọi là Contango.Trong một số trường hợp, thông thường với tương lai tiền tệ, giá tương lai có thể ít hơn giá giao ngay, được gọi là lạc hậu.Trong cả hai trường hợp, giá tương lai và giá giao ngay sẽ bằng nhau khi hết hạn hợp đồng và việc giao hàng sẽ xảy ra.Định giá phái sinh có giá khá lớn bởi những người tham gia thị trường. Trong thị trường tùy chọn, định giá phái sinh được thực hiện thông qua việc sử dụng các mô hình định giá tùy chọn.Các mô hình định giá được sử dụng rộng rãi nhất là mô hình da đen và mô hình nhị thức.Cả hai mô hình đều dựa trên các giả định và nền tảng lý thuyết tương tự.Các yếu tố chính được sử dụng trong giá tùy chọn là giá giao ngay, giá tấn công, biến động, lãi suất và thời gian cho đến khi hết hạn.Một sự thay đổi trong bất kỳ một trong các yếu tố này sẽ dẫn đến thay đổi giá trị của tùy chọn.Một tùy chọn được mua hôm nay sẽ có ít giá trị hơn vào ngày mai vì thời gian phân rã.Ngược lại, một tùy chọn được bán ngày hôm nay sẽ có giá trị lớn hơn vào ngày mai vì giá trị thời gian bị bắt.Tất nhiên, những tuyên bố này chỉ đúng nếu tất cả các yếu tố khác vẫn không thay đổi.Chìa khóa để hiểu các định giá dẫn xuất trong thị trường tùy chọn được gọi là người Hy Lạp.

Tùy chọn Người Hy Lạp là các giá trị đại diện cho các yếu tố chính của giá tùy chọn.Người Hy Lạp xác định phạm vi thay đổi giá trị cho sự thay đổi trong một trong các yếu tố này.Delta có liên quan đến sự thay đổi giá trị tài sản cơ bản và Gamma có liên quan đến sự thay đổi trong Delta.Theta là một giá trị liên quan đến thời gian còn lại cho đến khi hết hạn và VEGA là mối quan hệ giữa giá trị và biến động.Rho có liên quan đến lãi suất. Giá trị nội tại là giá trị tiền của giá giao ngay liên quan đến giá tấn công.Đây có thể là một giá trị tích cực hoặc tiêu cực.Khi tích cực, nó được gọi là trong tiền.Khi tiêu cực, nó được gọi là ra khỏi tiền.Giá trị bên ngoài về cơ bản là giá trị của người Hy Lạp. Tất cả các yếu tố này được sử dụng trong giá tùy chọn.Các mô hình định giá được sử dụng là tốt nhưng lại ngắn như một khoa học chính xác.Định giá phái sinh đôi khi được định giá quá cao và đôi khi bị đánh giá thấp.Các nhà giao dịch có thể tận dụng các tình huống này và làm như vậy khá thường xuyên.