Apa itu pertukaran inflasi?

Pertukaran inflasi adalah produk keuangan yang mentransfer risiko inflasi antar pihak.Pertukaran ini adalah bagian dari kelas yang lebih luas dari produk turunan inflasi, yang mencakup produk apa pun yang nilainya didasarkan pada tingkat inflasi.Pertukaran inflasi adalah turunan inflasi linier, yang berarti bahwa, terlepas dari tingkat inflasi, perubahan dalam laju inflasi sesuai dengan perubahan tertentu dalam nilai pertukaran.Investor menggunakan produk ini untuk membeli dan menjual risiko inflasi untuk berspekulasi atau melindungi diri dari perubahan tingkat inflasi.Beberapa entitas menulis pertukaran inflasi untuk mendanai investasi lain yang memiliki risiko serupa yang terkait dengannya.

Risiko inflasi adalah risiko yang terkait dengan fluktuasi tingkat inflasi.Investor khawatir tentang peningkatan inflasi karena memotong menjadi pengembalian nyata.Misalnya, jika seorang investor membeli ikatan, ia berharap untuk mendapatkan nilai nominal dari obligasi saat matang.Jika, misalnya, ia membayar $ 900 dolar AS (USD) untuk obligasi yang matang dalam satu tahun dan memiliki nilai nominal $ 1.000 USD, ia mengharapkan pengembalian 11 persen.Namun, jika inflasi adalah 2 persen, nilai nominal obligasi hanya 1.000/1,02 ' $ 980,39 dalam hal dolar dari tahun sebelumnya, jadi pengembalian aslinya hanya sekitar 9 persen.

Investor dapat menciptakan inflasi maksimum maksimummenilai dengan berpartisipasi dalam pertukaran inflasi.Dia akan setuju untuk membayar tarif tetap pada jumlah pokok, dan sebagai gantinya pihak lain akan membayarnya tingkat inflasi pada prinsipal yang sama.Tingkat inflasi yang menentukan apa yang dibayarkan dalam swap ini umumnya didasarkan pada indeks harga konsumen, atau CPI, yang melacak perubahan harga sekeranjang barang dari waktu ke waktu.Bagaimana pembayaran inflasi ditentukan tergantung pada jenis pertukaran inflasi.

Banyak pertukaran inflasi adalah nol-kupon, yang berarti bahwa jumlah uang hanya dipertukarkan pada akhir umur pertukaran.Ini biasanya swap dua tahun atau lima tahun, dan tingkat inflasi kumulatif selama seluruh periode.Beberapa swap memiliki kupon, yang berarti pembayaran bertukar pembayaran pada akhir periode yang ditetapkan, yang dapat setiap bulan atau hingga satu tahun.Pembayaran tingkat inflasi ditentukan sesuai dengan tingkat inflasi tahunan, atau tahun-ke-tahun.Mereka kemudian menghadapi risiko penurunan inflasi, yang membuat mereka lebih buruk.Terkadang, lembaga seperti pemerintah yang memiliki produk yang biayanya tergantung pada pertukaran inflasi inflasi.Mereka tahu bahwa pengembalian pertukaran akan sebanding dengan biaya proyek, sehingga mereka dapat mendanai proyek menggunakan aliran pendapatan dari swap.