Ano ang isang modelo ng pagpepresyo ng asset?

Ang modelo ng pagpepresyo ng asset o modelo ng pagpepresyo ng capital asset (CAPM) ay isang paraan ng pagtatasa ng sistematikong peligro ng pamumuhunan sa isang stock at pagtukoy ng inaasahang rate ng pagbabalik.Ang Nobel Prize-winning na ekonomista na si William Sharpe ay unang iminungkahi ang CAPM noong 1970. Ang naaangkop na pagbabalik para sa isang stock ay tinantya sa pamamagitan ng paggamit ng panganib ng beta ng mga assets, na isang sukatan ng kamag-anak na pagkasumpungin ng stock kumpara sa merkado.Ang mga sentro ng CAPM sa pag -aakala na nadagdagan ang mga panganib na warrant at dapat makagawa ng mas mataas na pagbabalik.Sa pamamagitan ng paggamit ng modelo ng pagpepresyo ng capital asset, masisiguro ng isang mamumuhunan kung ang kasalukuyang presyo ng stock ay naaayon sa hinulaang rate ng pagbabalik nito.

Ang mga assets na may betas ng zero ay medyo walang panganib.Ang pormula na ginamit ng modelo ng pagpepresyo ng asset ay bubukas na may panganib na walang rate ng pagbabalik, halimbawa, ang rate ng isang sampung taong bono ng kaban.Nakasulat, ang pormula ay ang mga sumusunod: inaasahang pagbabalik ' rate ng walang panganib + beta (rate ng merkado-rate ng walang panganib).Ang pagbabawas ng rate ng walang panganib mula sa pagbabalik sa merkado ng median ay nagbibigay ng labis na halaga na dapat makuha ng mamumuhunan kapag namuhunan sa stock market sa itaas ng isang walang panganib na pag-aari.Upang makabuo ng isang pagtatantya ng isang makatwirang, inaasahang rate ng pagbabalik, ang premium ay kasunod na pinarami ng beta ng indibidwal na stock at idinagdag sa rate ng walang panganib.Halimbawa, kung ang isang sampung taong bono ng Treasury ay nagbubunga ng dalawang porsyento, kung gayon ang rate ng walang panganib ay dalawang porsyento.Kung ang rate ng merkado ay 10 porsyento, kung gayon ang premium na nabuo ng pamumuhunan ng stock ay walong porsyento, na nagmula sa pamamagitan ng pagbabawas ng walang panganib na dalawang porsyento mula sa rate ng merkado.Ang Company XYZ ay may panganib sa beta ng dalawa.Ang premium na ang pamumuhunan sa Company XYZ ay dapat gumawa ng higit sa rate ng walang panganib ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagpaparami ng dalawang beses walong.Ang stock ng Company XYZ ay dapat makabuo ng isang 16 porsyento na bonus sa rate ng walang panganib na dalawang porsyento, o 18 porsyento.

Ang Security Market Line (SML) ay isang linya ng graph ng sistema ng modelo ng pagpepresyo ng asset, na may beta na naka -plot sa pahalang na axis at pagbabalik ng asset sa vertical axis.Sa pamamagitan ng isang paitaas na dalisdis sa kanan, ang linya ay kumakatawan sa ugnayan sa pagitan ng beta at inaasahang pagbabalik.Kung ihahambing ng mga namumuhunan ang aktwal na pagbabalik ng isang kumpanya sa balangkas na ito, ang mga stock na nagbabalik na nagbabalik na balangkas sa ilalim ng linya ay hindi magandang performers, na may pagbabalik na hindi nagbibigay -katwiran sa panganib.Sa kabilang banda, kung ang aktwal na mga plot ng pagbabalik sa itaas ng linya, ang stock ay undervalued.Ang stock na ito ay isang bargain.