Τι είναι μια πιστωτική σημείωση;

Μια σημείωση μοιάζει πολύ με ένα δεσμό στο ότι έχει τακτικές πληρωμές που συνήθως καταβάλλονται σε εξαμηνιαία βάση, ωστόσο, μπορεί να προσαρμοστεί ένα σημείωμα.Ένα σημείωμα που συνδέεται με την πίστωση, γνωστή και ως CLN, είναι μια σημείωση με συνημμένη ανταλλαγή πιστώσεων.Η εταιρεία έκδοσης πωλεί την ανταλλαγή πιστώσεων στην τράπεζα και λαμβάνει ετήσια αμοιβή, η οποία στη συνέχεια μεταβιβάζεται στους επενδυτές της σημείωσης με τη μορφή υψηλότερης απόδοσης.Η ανταλλαγή Credit Default επιτρέπει επίσης στον πιστωτή ή την τράπεζα να μεταβιβάσει τον κίνδυνο αθέτησης της αθέτησης στη Σημείωση στην Εταιρεία εάν η εταιρεία δεν μπορεί να πληρώσει τους επενδυτές της.Επομένως, η δομή σημειώσεων που συνδέεται με την πίστωση παρέχει στις τράπεζες ασφάλειες έναντι κινδύνου αθέτησης και εταιρειών ή εκδοτών, με τη δυνατότητα να πληρώνουν επενδυτές υψηλότερο ποσοστό απόδοσης.

Για να κατανοήσουμε πραγματικά τι είναι μια πιστωτική σημείωση, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τι είναι μια ανταλλαγή πιστώσεων προεπιλογής.Μια ανταλλαγή πιστώσεων, που αναφέρεται επίσης ως CDS, είναι μια σύμβαση που επιτρέπει στον αγοραστή να πουλήσει τον κίνδυνο που σχετίζεται με αθέτηση σε αντάλλαγμα έναντι αμοιβής που καταβάλλεται ετησίως στον πωλητή.Αυτό μοιάζει πολύ με το ασφάλιστρο που καταβάλλεται στην ασφάλιση αυτοκινήτων.Εάν συμβεί κάτι στο αυτοκίνητο, η ασφαλιστική εταιρεία πληρώνει για τα έξοδα που σχετίζονται με το ατύχημα.

Προκειμένου να δημιουργηθεί μια πιστωτική σημείωση, ο εκδότης πωλεί CDS στην τράπεζα που αναλαμβάνει ή υποστηρίζει το σημείωμα.Οι κορυφαίες επενδυτικές τράπεζες διοικούν υψηλότερα ποσά χρηματοδότησης για προσφορές σημείων και ομολόγων.Αυτές οι κορυφαίες επενδυτικές τράπεζες, ωστόσο, δεν τους αρέσει ο κίνδυνος, έτσι ώστε να αγοράζουν ένα CDS ως μορφή ασφάλισης έναντι αθέτησης στη σημείωση.

Η δομή της πιστωτικής σημείωσης είναι δύσκολη.Δημιουργείται μια οντότητα ή εμπιστοσύνη ειδικού σκοπού, η οποία είναι συνδεδεμένη με την εταιρεία έκδοσης.Η οντότητα Ειδικού Σκοπού αγοράζει επενδυτικά τίτλους AAA MDASH;Αυτοί οι τίτλοι θεωρούνται ως τίτλοι χωρίς κινδύνους.Ταυτόχρονα, η οντότητα ειδικού σκοπού πωλεί ένα CD στην τράπεζα που αναλαμβάνει το σημείωμα.Το σημείωμα που συνδέεται με την πίστωση συνδέεται τόσο με τους επενδυτικούς τίτλους της ΑΑΑ όσο και με την πίστωση της εταιρείας που δημιούργησε την οντότητα ειδικού σκοπού.Εάν τόσο το χαρτί με αξιολόγηση AAA όσο και η εταιρεία αποδίδουν καλά, ο επενδυτής λαμβάνει την δηλωμένη αξία της σημείωσης ή της αξίας κατά την ωριμότητα.Εάν όμως είτε είναι προεπιλεγμένες, ο επενδυτής παίρνει πένες στο δολάριο, το οποίο είναι επίσης γνωστό ως τιμή ανάκτησης.

Σε περίπτωση αθέτησης της εταιρείας, η εταιρεία πρέπει να πληρώσει στην επενδυτική τράπεζα τη διαφορά μεταξύ της αξίας και της αξίας ανάκτησης, η οποία είναι δύσκολη εάν η εταιρεία δεν μπορεί να πληρώσει καν τους επενδυτές της.Για να επιτευχθεί η απαιτούμενη πληρωμή, η εταιρεία πωλεί επενδυτικά τίτλους AAA που δεν συνδέονται με την αθέμιτη εταιρεία.Αυτοί είναι οι τίτλοι που είναι ενσωματωμένοι στο πιστωτικό σημείωμα μέσω του CDS.Με αυτόν τον τρόπο, η τράπεζα είναι ασφαλισμένη έναντι των μεγάλων ζημιών ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ο όρος "πίστωση" στη δομημένη χρηματοδότηση αναφέρεται στη δυνατότητα ή πιθανότητα απώλειας λόγω αρνητικού γεγονότος.Η απώλεια είναι οτιδήποτε λιγότερο από έγκαιρες πληρωμές τόκων ή πλήρη αποπληρωμή του κύριου υπόχρεου για τη ζωή του σημειώματος.Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι στον κόσμο των πιστωτικών προϊόντων, συνήθως ο πωλητής προκαλεί τον κίνδυνο και ο αγοραστής πληρώνει ένα τέλος στον πωλητή.Ο αγοραστής πληρώνει για προστασία και ο πωλητής παρέχει προστασία σε αντάλλαγμα για ετήσια πριμοδότηση ή πληρωμή.