Mi az a hitelt kapcsolt jegyzet?

A jegyzet nagyjából olyan, mint egy kötvény, mivel rendszeres kifizetésekkel rendelkezik, amelyeket általában féléves alapon fizetnek, azonban egy jegyzet testreszabható.A hitelkapcsolt megjegyzés, más néven CLN, egy feljegyzés, amelynek mellékelt hitel-alapértelmezett cseréje van.A kibocsátó társaság eladja a hitel nemteljesítési cseréjét a banknak, és éves díjat kap, amelyet ezután magasabb hozam formájában adnak át a jegyzet befektetőinek.A hitel -alapértelmezett csere lehetővé teszi a hitelezőnek vagy a banknak, hogy a bankjegyben a mulasztás kockázatát visszaadja a társaságnak, ha a társaság nem tudja fizetni a befektetőket.Tehát a hitelkapcsolt jegyzetszerkezet biztosítja a bankoknak a nemteljesítési kockázat, a társaságok vagy a kibocsátók számára, hogy képesek-e magasabb megtérülési rátát fizetni.

Annak érdekében, hogy valóban megértsük, mi a hitelhez kapcsolódó megjegyzés, fontos megérteni, hogy mi a hitel-alapértelmezett csere.A hitel -nemteljesítési csere, amelyet CDS -nek is neveznek, egy olyan szerződés, amely lehetővé teszi a vevő számára, hogy eladja a nemteljesítéssel járó kockázatot egy díj ellenében, amelyet évente fizetnek az eladónak;Ez nagyon hasonlít a gépjármű -biztosításra fizetett díjhoz.Ha valami történik az autóval, a biztosítótársaság fizet a balesethez kapcsolódó költségekért.

Hitelhez kapcsolódó jegyzet létrehozása érdekében a kibocsátó CDS-t ad el a banknak, amely a jegyzetet aláírja vagy támogatja.A legnépszerűbb befektetési bankok magasabb összegű finanszírozást végeznek a jegyzet- és kötvénykínálathoz.Ezek a legnépszerűbb befektetési bankok azonban nem szeretik a kockázatot, ezért CD -ket vásárolnak a biztosítási formában, a nemteljesítés ellen.

A hitelkapcsolt jegyzet felépítése trükkös.Létrehoznak egy speciális célú szervezetet vagy bizalmat, amely kapcsolatban áll a kibocsátó társasággal.A speciális célú szervezet AAA-besorolású befektetési értékpapírok és mdash;Ezeket az értékpapírokat kockázatmentes értékpapíroknak tekintik.Ugyanakkor a speciális célú szervezet CDS -t ad el a banknak, amely a jegyzetet aláírja.A hitelhez kapcsolódó bankjegy mind az AAA-besorolású befektetési értékpapírokhoz, mind a vállalat hiteléhez kapcsolódik, amely létrehozta a speciális célú szervezetet.Ha mind az AAA-besorolású papír, mind a társaság jól teljesít, a befektető lejáratkor megkapja a jegyzet vagy a par-érték meghatározott értékét.Ha azonban valamelyik mulasztás, akkor a befektető fillért kap a dollárra, amelyet a helyreállítási értéknek is neveznek.

A vállalati mulasztás esetén a társaságnak meg kell fizetnie a befektetési bankot a parancsolat és a helyreállítási érték közötti különbségnek, ami bonyolult, ha a vállalat még a befektetőknek sem tudja fizetni.A szükséges kifizetés elérése érdekében a társaság AAA-besorolású befektetési értékpapírokat árusít, amelyek nem kapcsolódnak a nemteljesített társasághoz.Ezek azok az értékpapírok, amelyeket a CDS-en keresztül beágyaznak a hitelkapcsolt jegyzetbe.Ilyen módon a bankot az eredménytől függetlenül a súlyos veszteségek ellen biztosították.A veszteség nem más, mint az időszerű kamatfizetések vagy a tőke teljes visszafizetése a jegyzet élettartama alatt.Fontos megjegyezni, hogy a hitelkészítmények világában az eladó általában vállalja a kockázatot, és a vevő díjat fizet az eladónak.A vevő fizet a védelemért, és az eladó védelmet nyújt éves prémiumért vagy fizetésért cserébe.