Τι είναι ένα μοντέλο πολλαπλών παραγόντων;

Ένα μοντέλο πολλαπλών παραγόντων είναι ένα εργαλείο μοντελοποίησης που χρησιμοποιείται για τον εντοπισμό των υποκείμενων λόγων για τις μετατοπίσεις των τιμών και άλλων εκδηλώσεων της αγοράς.Ένα μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων αυτού του τύπου μπορεί να εφαρμοστεί σε ατομική ασφάλεια ή να χρησιμοποιηθεί σε σχέση με ένα ολόκληρο χαρτοφυλάκιο.Αυτό επιτυγχάνεται με την ανάλυση των σχέσεων μεταξύ των εφαρμοστέων μεταβλητών που έχουν ως αποτέλεσμα την απόδοση αυτής της ασφάλειας ή ομάδας τίτλων και θα περιλαμβάνει πάντοτε λιγότερο από δύο συγκεκριμένους παράγοντες.Η κατανόηση της σχέσης μεταξύ αυτών των μεταβλητών θεωρείται ότι παρέχει πολύτιμες ενδείξεις που μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να λαμβάνουν υγιείς αποφάσεις σχετικά με τη μελλοντική διάθεση αυτών των τίτλων.

Ένα από τα κύρια οφέλη ενός μοντέλου πολλαπλών παραγόντων είναι η δυνατότητα να βοηθήσουμε έναν επενδυτή να επιλέξει τίτλους που είναι ιδανικά κατάλληλοι για το είδος του χαρτοφυλακίου που επιθυμεί να αναπτύξει.Για παράδειγμα, εάν ο επενδυτής επιθυμεί να στοχεύσει σε επενδυτικές ευκαιρίες που παρέχουν ένα συγκεκριμένο φάσμα νομισματικής απόδοσης, ενώ μεταφέρει έναν κίνδυνο που δεν είναι παρά ένα συγκεκριμένο επίπεδο, αυτό το μοντέλο μπορεί να διευκολύνει τον εντοπισμό αυτών των τίτλων.Οι επενδυτές που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν τις επενδύσεις όσον αφορά το επίπεδο κινδύνου που εφαρμόζουν αυτή την προσέγγιση μπορούν να βοηθήσουν στη δημιουργία της επιθυμητής ισορροπίας στο χαρτοφυλάκιο.

Ενώ υπάρχουν πολλαπλές ταξινομήσεις ή τύποι για ένα μοντέλο πολλαπλών παραγόντων, πολλοί επαγγελματίες επενδύσεων εντοπίζουν τρία βασικά είδη ή κατηγορίες.Ένα μακροοικονομικό μοντέλο συχνά εξετάζει παράγοντες όπως τα τρέχοντα επιτόκια, το επιτόκιο του πληθωρισμού ή της ύφεσης και το τρέχον επίπεδο ανεργίας.Ένα θεμελιώδες μοντέλο πολλαπλών παραγόντων εξετάζει προσεκτικά το ποσό της απόδοσης που παράγεται από μια δεδομένη ασφάλεια και την αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων του.Με ένα στατιστικό μοντέλο, η εστίαση είναι συνήθως στις αποδόσεις κάθε ασφάλειας που εξετάζεται, συγκρίνοντας και αντιπαραβάλλοντας την απόδοση του καθενός.

Ενώ μια στρατηγική μοντέλου πολλαπλών παραγόντων μπορεί να κατασκευαστεί χρησιμοποιώντας δύο παράγοντες, είναι συχνά επιθυμητό να χρησιμοποιηθεί ένας μεγαλύτερος αριθμός.Ένα δημοφιλές μοντέλο είναι γνωστό ως το FAMA και το γαλλικό μοντέλο.Αυτό είναι στην πραγματικότητα ένα μοντέλο τριών παραγόντων που θεωρεί τις τιμές του βιβλίου προς την αγορά των σχετικών κινητών αξιών, του μεγέθους των επιχειρήσεων που εκδίδουν τους τίτλους και την υπερβολική απόδοση που βρίσκεται στην αγορά.Με τις περισσότερες εφαρμογές, η ιδέα είναι ότι με τη σωστή ερμηνεία των ιστορικών δεδομένων και επιτρέποντας τον αντίκτυπο διαφόρων παραγόντων, είναι δυνατόν να προβλεφθεί με ακρίβεια ο τρόπος με τον οποίο οι τίτλοι θα εκτελούν στο μέλλον.Ο επενδυτής μπορεί στη συνέχεια να καθορίσει εάν μια δεδομένη ασφάλεια αξίζει να αποκτηθεί ή να κρατήσει ή εάν το περιουσιακό στοιχείο πρέπει να πωληθεί και να αντικατασταθεί με διαφορετική ασφάλεια.