Ano ang isang modelo ng multi-factor?

Ang isang modelo ng multi-factor ay isang tool sa pagmomolde na ginagamit upang makilala ang pinagbabatayan na mga dahilan para sa mga pagbabago sa pagpepresyo at iba pang mga kaganapan sa merkado.Ang isang modelo ng pagpepresyo ng capital asset ng ganitong uri ay maaaring mailapat sa isang indibidwal na seguridad o ginamit na may kaugnayan sa isang buong portfolio.Ginagawa ito sa pamamagitan ng pagsusuri ng mga ugnayan sa pagitan ng mga naaangkop na variable na nagreresulta sa pagganap ng seguridad o pangkat ng mga seguridad, at palaging kasangkot hindi bababa sa dalawang tiyak na mga kadahilanan.Ang pag -unawa sa ugnayan sa pagitan ng mga variable na ito ay nauunawaan upang magbigay ng mahalagang mga pahiwatig na makakatulong sa mga namumuhunan sa paggawa ng mga maayos na pagpapasya tungkol sa hinaharap na pagtatapon ng mga seguridad.

Ang isa sa mga pangunahing benepisyo ng isang modelo ng multi-factor ay ang kakayahang makatulong sa isang mamumuhunan na pumili ng mga seguridad na may perpektong angkop para sa uri ng portfolio na nais niyang bumuo.Halimbawa, kung nais ng mamumuhunan na i -target ang mga oportunidad sa pamumuhunan na nagbibigay ng isang partikular na hanay ng pagbabalik sa pananalapi habang nagdadala ng isang panganib na hindi hihigit sa isang tinukoy na antas, ang modelong ito ay mas madaling makilala ang mga security.Ang mga namumuhunan na nais na mag -iba ng mga pamumuhunan sa mga tuntunin ng antas ng peligro na nag -aaplay ng pamamaraang ito ay maaaring makatulong sa paglikha ng nais na balanse sa loob ng portfolio.

Habang mayroong maraming mga pag-uuri o uri para sa isang modelo ng multi-factor, maraming mga propesyonal sa pamumuhunan ang nagpapakilala ng tatlong pangunahing uri o klase.Ang isang modelo ng macroeconomic ay madalas na isinasaalang -alang ang mga kadahilanan tulad ng kasalukuyang mga rate ng interes, ang rate ng inflation o pag -urong, at ang kasalukuyang antas ng kawalan ng trabaho.Ang isang pangunahing modelo ng multi-factor ay tumitingin nang malapit sa dami ng pagbabalik na nabuo ng isang naibigay na seguridad at ang halaga ng pinagbabatayan nitong mga pag-aari.Sa isang istatistikong modelo, ang pokus ay karaniwang sa pagbabalik ng bawat seguridad na isinasaalang -alang, paghahambing at paghahambing sa pagganap ng bawat isa.

Habang ang isang diskarte sa modelo ng multi-factor ay maaaring itayo gamit ang dalawang mga kadahilanan, madalas na kanais-nais na gumamit ng isang mas malaking bilang.Ang isang tanyag na modelo ay kilala bilang modelo ng Fama at Pranses.Ito ay talagang isang three-factor na modelo na isinasaalang-alang ang mga halaga ng book-to-market ng mga security na kasangkot, ang laki ng mga kumpanya na naglalabas ng mga seguridad, at ang labis na halaga ng pagbabalik na matatagpuan sa merkado.Sa karamihan ng mga aplikasyon, ang ideya ay sa pamamagitan ng wastong pagbibigay kahulugan sa makasaysayang data at pinapayagan ang epekto ng iba't ibang mga kadahilanan, posible na tumpak na mahulaan kung paano gaganap ang mga seguridad sa hinaharap.Ang mamumuhunan ay maaaring matukoy kung ang isang naibigay na seguridad ay nagkakahalaga ng pagkuha o paghawak, o kung ang asset ay dapat ibenta at mapalitan ng ibang seguridad.