Τι είναι η τιτλοποίηση;

Η τιτλοποίηση είναι η διαδικασία της συγκέντρωσης ή της δέσμευσης διαφόρων τύπων χρεωστικών μέσων με σκοπό την πώληση των μέσων για μετρητά.Στο πλαίσιο της διαδικασίας, η συνδυασμένη αξία της δέσμης των χρεωστικών μέσων χρησιμοποιείται για τη μετατροπή της πισίνας σε ένα ζήτημα ομολόγων που με τη σειρά του μπορεί να αγοραστεί από τους επενδυτές.Γενικά, ένας διαχειριστής κάνει την αρχική αγορά της δέσμης, στη συνέχεια πωλεί το ομόλογο σε έναν ή περισσότερους επενδυτές.

Ο τύπος των χρεωστικών μέσων που εμπλέκονται στην τιτλοποίηση δεν χρειάζεται να είναι παρόμοια χρέη για να συμπεριληφθούν στη δέσμη.Μια συμφωνία τιτλοποίησης μπορεί να περιλαμβάνει ποικίλα χρέη όπως υποθήκες, δάνεια αυτοκινήτων ή χρέος πιστωτικών καρτών.Ουσιαστικά, το κύριο προσόν για συμπερίληψη είναι ότι τα χρεόγραφα που περιλαμβάνονται στη δέσμη θα συνεχίσουν να παράγουν εισόδημα από τις πληρωμές που εισπράττονται από την αρχή του χρέους καθώς και τυχόν τόκους που εφαρμόζονται στο οφειλόμενο υπόλοιπο.

Μια στρατηγική πισίνας υποθηκών αυτού του τύπου είναι σχετικά κοινή.Οι τράπεζες, οι εταιρείες χρηματοδότησης και οι κοινοπραξίες των επενδυτών συχνά ασχολούνται με τη διαδικασία τιτλοποίησης.Για τους μεμονωμένους οφειλέτες, η μεταφορά στην ιδιοκτησία του χρέους μπορεί να είναι εντελώς διαφανής ή να μην απαιτεί τίποτα περισσότερο από την αλλαγή της διεύθυνσης όπου οι πληρωμές παραδίδονται.Γενικά, ένα έργο τιτλοποίησης δεν οδηγεί σε αύξηση των επιτοκίων.

Η ομορφιά της χρήσης μιας διαδικασίας τιτλοποίησης για τη δημιουργία μιας ασφάλειας MBS ή υποθηκών είναι ότι η επένδυση θα δημιουργήσει μια τακτική ροή εσόδων σε μεγάλο χρονικό διάστημα.Οι επενδυτές λαμβάνουν αυτές τις ταμειακές ροές από τις πληρωμές σχετικά με τους τόκους και τον κύριο των δανειοληπτών.Το MBS μπορεί να περιλαμβάνει τόσο οικιστικά όσο και εμπορικά στεγαστικά δάνεια.

Όπως και με οποιαδήποτε ασφάλεια που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία, υπάρχει κάποιο βαθμό κινδύνου για τον επενδυτή.Επειδή τα ζητήματα ομολόγων υποστηρίζονται από χρεωστικά μέσα, υπάρχει πάντα η πιθανότητα ότι ένας ή περισσότεροι οφειλέτες θα αδυνατούν τα δάνεια, τα ενυπόθηκα δάνεια ή το χρέος των πιστωτικών καρτών.Ωστόσο, οι επενδυτές που περιλαμβάνουν τακτικά επενδύσεις τιτλοποίησης ως μέρος των επιχειρηματικών πρακτικών τους λαμβάνουν συνήθως μέτρα για να ελαχιστοποιήσουν την πιθανή απώλεια από μια αθέτηση, μερικές φορές συμπεριλαμβανομένου κάποιου είδους διασφάλισης εκ μέρους του διαχειριστή στους όρους και τις προϋποθέσεις που ισχύουν για την πώληση.Αυτό μπορεί να σας βοηθήσει να ελαχιστοποιήσετε τις πιθανότητες να κρατήσετε ένα μη ρευστοποιημένο περιουσιακό στοιχείο και να επιβληθείτε στην επιχείρηση.