Hogyan vannak a lehetőségek ára?

A részvényopciók két fajtában vannak.A hívás opció egy adott eszköz rögzített áron történő megvásárlásának jogát egy adott dátumon vagy azt megelőzően vásárolni.A PUT opció az a jog, hogy egy adott eszközt rögzített áron adjon el egy meghatározott dátumon vagy azt megelőzően.A megvásárolandó vagy eladandó eszközt mögöttes , a gyakorlati ár vagy sztrájk árának nevezzük, az az ár, amellyel a mögöttes vásárlás vagy eladásra kerül, és a lejárati dátum az a pont, amikorLehetséges, hogy a lehetőség már nem gyakorolható.

Az opciók általában a fekete-scholes modell használatával járnak.Egyesíti a fennmaradó időt a lejáratig, a sztrájk árát, az alapul szolgáló jelenlegi árat és a jövőbeli volatilitás becslését, amelyet a hallgatólagos volatilitásnak (IV) hívnak.A bemeneti, a megfelelő opciók árazása teljes mértékben függ a jövőbeli volatilitás pontos előrejelzéseitől.A szokásos megközelítés a mögöttes mögött a közelmúltban történő tényleges volatilitásának mérése, a várható híres eseményekhez, például a közelgő jövedelemkiadáshoz való alkalmazkodás, és hozzáadva némi margó a biztonsághoz.Ez a megközelítés meglehetősen jól működik a likvid (erősen kereskedett) opciók esetében.Részben az alacsonyabb likviditásuk tükrözéseként, és részben annak elismeréseként, hogy a váratlan nagy ármozgások megtörténhetnek és megtörténhetnek, az ilyen lehetőségek további árrést adnak az árukhoz.

Ez azt eredményezi, amit a volatilitási mosolynak neveznek.A fekete scholes fordított módon használható az adott ár előállításához szükséges hallgatólagos volatilitás kiszámításához (IV);A IV -es képzési árak széles körében történő ábrázolása egy mosolyra emlékeztető cselekményt eredményez.Vagyis minél tovább a mögöttes áratól származó edzési ár, annál magasabb az IV.

opciók árazásának néhány más piaci valóságnak is.Ha az alapul szolgáló mögöttes osztalékot fizet, és az egyiket a lejárat előtt kell fizetni, az árképzési modellnek ezt figyelembe kell vennie.Az opciók árképzése szintén érzékeny a kamatlábakra;Ha az általános gazdasági helyzet olyan, ahol a kamatlábak valószínűleg jelentősen mozognak a közeljövőben, akkor kiigazításra lesz szükség.