Tùy chọn có giá như thế nào?

Tùy chọn cổ phiếu có hai giống.Tùy chọn cuộc gọi là quyền mua một tài sản nhất định với giá cố định vào hoặc trước một ngày cụ thể.Tùy chọn đặt là quyền bán một tài sản nhất định với giá cố định vào hoặc trước một ngày cụ thể.Tài sản được mua hoặc bán được gọi là

cơ bản , giá tập thể dục hoặc giá tấn công , là giá mà cơ bản sẽ được mua hoặc bán, và ngày hết hạn là thời điểmTùy chọn có thể không còn được thực hiện.Tùy chọn thường có giá bằng mô hình Black-Scholes.Kết hợp thời gian còn lại cho đến khi hết hạn, giá tấn công, giá hiện tại của cơ bản và ước tính biến động trong tương lai được gọi là biến động ngụ ý (IV) để tạo ra giá lý thuyết cho một tùy chọn.Đầu vào, giá tùy chọn thích hợp hoàn toàn phụ thuộc vào dự báo chính xác về sự biến động trong tương lai.Cách tiếp cận thông thường là đo lường sự biến động thực tế của cơ bản trong quá khứ gần đây, điều chỉnh cho các sự kiện tin tức được dự đoán như phát hành thu nhập sắp tới và thêm một số tỷ suất lợi nhuận cho sự an toàn.Cách tiếp cận này hoạt động khá tốt cho các tùy chọn chất lỏng (giao dịch nhiều). Giá tùy chọn cho giá tấn công một chặng đường dài từ giá hiện tại của cơ bản là một chút khó khăn hơn.Một phần là sự phản ánh tính thanh khoản thấp hơn của họ, và một phần là sự thừa nhận rằng các chuyển động giá lớn bất ngờ có thể và thực hiện, các tùy chọn như vậy có một mức lề bổ sung được thêm vào giá của chúng.Điều này dẫn đến một cái gì đó được gọi là nụ cười biến động.Các Scholes đen có thể được sử dụng ngược để tính toán biến động ngụ ý (IV) cần thiết để tạo ra một mức giá nhất định;Biểu đồ IV cho một loạt các giá tập thể dục sẽ dẫn đến một cốt truyện giống như một nụ cười.Đó là, giá tập thể dục càng xa từ giá cơ bản, IV càng cao. Giá tùy chọn cũng phải chiếm một vài thực tế thị trường khác.Nếu cơ bản xảy ra để trả cổ tức và một người phải trả trước khi hết hạn, mô hình định giá phải tính đến điều đó.Giá tùy chọn cũng nhạy cảm với lãi suất;Nếu tình hình kinh tế tổng thể là một trong đó lãi suất có khả năng di chuyển đáng kể trong tương lai gần, các điều chỉnh sẽ là cần thiết.