Mik a kereskedelmi jelzáloggal fedezett értékpapírok?

A kereskedelmi jelzáloggal fedezett értékpapírok egy olyan típusú beruházás, ahol a jövedelem a jelzálogkölcsönökből származik.A jelzálogkölcsönök kereskedelmi ingatlanokra vonatkoznak, például irodaépületekre és gyárakra, nem pedig lakóingatlanokra.Ez elméletileg csökkenti a befektetők kockázatát, mivel a kereskedelmi jelzálogkölcsönök hitelfelvevői kevésbé valószínű, hogy a lakossági hitelfelvevők korán visszafizetik a kölcsönöket.

A jelzáloggal fedezett biztonság magában foglalja a jelzálogkölcsön-hitelezőket, például a bankokat, és eladásra kerül a több kölcsön visszafizetésének jogát.Ezeket a kölcsönöket ezután összecsomagolják úgy, hogy minden befektető részesedéssel rendelkezzen egy teljes csomagban, amely több jelzálogkölcsönre vonatkozik.Ennek célja az, hogy csökkentse az egyes hitelfelvevők befektetõinek kockázatát, amely nem teljesíti a jelzálogkölcsönt.A csomagolási technika azt jelenti, hogy egy adott mulasztás csak csekély hatással van a teljes visszafizetési jövedelemre, és ezt a kis hatást viszont sok befektető között osztják meg.Van azonban néhány hátrány;A csomagolás azt jelenti, hogy nehezebb lehet pontosan felmérni a hitelek egészében befogadott kölcsönök általános kockázatát.Amikor a jelzálogkölcsön -hitelfelvevő korán visszafizeti a fennmaradó egyenleget, a hitelező teljes jövedelme kevesebb.Ennek oka az, hogy a korai visszaváltási szankciók ellenére a hitelező továbbra is elveszíti a jövőbeni kamatfizetéseket, amelyek gyakran meghaladhatják a hitel összegét.A jelzáloggal fedezett biztonság mellett ezt a veszteséget a befektetők viselik, akik a vártnál kevesebb jövedelmet kapnak.

Legalább az Egyesült Államokban a kereskedelmi jelzálogkölcsönök általában nagyobb valószínűséggel bírnak az előrefizetéshez, így a hitelfelvevők kevésbé valószínű, hogy ezt a lehetőséget alkalmazzák.Bizonyos esetekben a hitelfelvevőt is megakadályozhatják, hogy a kölcsönt bármilyen körülmények között korán visszafizessék, vagy bizonyos évekre be lehet zárni, mielőtt a korai visszafizetésre jogosultak.Ezek a korlátozások tehát csökkentik a kereskedelmi jelzáloggal fedezett értékpapírokban a befektetők előrefizetési veszteségeinek kockázatát.Ez azt jelenti, hogy a hitelfelvevő nem tud egyszerűen készpénzt fizetni, hogy korábban kifizesse a kölcsönt.Ehelyett a hitelfelvevőnek a hitelezőnek egy biztonsági termékkel kell ellátnia azzal egyenértékű értéket, általában kincstárszámlák vagy jegyzetek formájában.A befektetők ezután kamatot kapnak ezekben az értékpapírokban, ami nagyon megbízható és állandó jövedelmet eredményez.Bizonyos esetekben a bizonytalanság nem kötelező a hitelfelvevő számára, hanem egy alternatíva a kölcsön korai kifizetésének alternatívájának.