Apa sekuritas yang didukung hipotek komersial?

Efek yang didukung hipotek komersial adalah jenis investasi di mana pendapatan berasal dari pembayaran hipotek.Hipotek adalah untuk real estat komersial, seperti gedung perkantoran dan pabrik, daripada properti perumahan.Ini secara teoritis menurunkan risiko bagi investor, karena peminjam hipotek komersial lebih kecil kemungkinannya daripada peminjam perumahan untuk membayar pinjaman lebih awal.

Keamanan yang didukung hipotek melibatkan pemberi pinjaman hipotek, seperti bank, menjual hak untuk menerima pembayaran atas banyak pinjaman.Pinjaman ini kemudian dikemas bersama sehingga setiap investor memiliki bagian dalam paket keseluruhan yang mencakup banyak hipotek.Tujuan dari ini adalah untuk mengurangi risiko bagi investor dari peminjam individu default pada hipotek.Teknik pengemasan berarti default tertentu hanya memiliki efek kecil pada pendapatan pembayaran keseluruhan, dan efek kecil ini pada gilirannya dibagikan di antara banyak investor.Ada beberapa kelemahan;Pengemasan berarti lebih sulit untuk menilai secara akurat risiko pinjaman yang diambil secara keseluruhan.Ketika peminjam hipotek membayar kembali saldo yang belum dibayar lebih awal, total pendapatan kepada pemberi pinjaman lebih sedikit.Ini karena, terlepas dari hukuman penebusan awal, pemberi pinjaman masih kehilangan pembayaran bunga di masa depan, yang seringkali dapat melebihi jumlah pinjaman itu sendiri.Dengan keamanan yang didukung hipotek, kerugian ini ditanggung oleh para investor, yang mendapatkan lebih sedikit pendapatan dari yang diharapkan.

Di Amerika Serikat setidaknya, hipotek komersial umumnya lebih cenderung memiliki hukuman curam untuk pembayaran di muka, membuat peminjam lebih kecil kemungkinannya untuk mengambil opsi ini.Dalam beberapa kasus, peminjam bahkan dapat dicegah membayar kembali pinjaman lebih awal dalam keadaan apa pun, atau mungkin dikunci selama beberapa tahun sebelum memenuhi syarat untuk membayar lebih awal.Pembatasan ini dengan demikian menurunkan risiko kerugian yang terkait dengan pembayaran di muka oleh investor dalam sekuritas yang didukung hipotek komersial.

Dalam beberapa kasus, sekuritas yang didukung hipotek komersial dapat mengambil manfaat dari hipotek yang mendasarinya yang memiliki klausul defeaseance.Ini berarti bahwa peminjam tidak bisa hanya membayar tunai untuk melunasi pinjaman lebih awal.Sebaliknya, peminjam harus memberi pemberi pinjaman dengan produk keamanan dengan nilai yang setara, biasanya dalam bentuk tagihan atau catatan Treasury.Para investor kemudian akan mendapatkan minat pada sekuritas ini, yang memberikan penghasilan yang sangat andal dan stabil.Dalam beberapa kasus, defeasance tidak wajib untuk peminjam, melainkan alternatif untuk melunasi pinjaman lebih awal secara tunai.