Chứng khoán được thế chấp thương mại là gì?

Chứng khoán được thế chấp thương mại là một loại đầu tư mà thu nhập đến từ các khoản thanh toán thế chấp.Các khoản thế chấp là cho bất động sản thương mại, chẳng hạn như các tòa nhà văn phòng và nhà máy, thay vì tài sản dân cư.Về mặt lý thuyết, điều này làm giảm rủi ro cho các nhà đầu tư, vì những người vay thế chấp thương mại ít có khả năng hơn người vay dân cư để trả nợ sớm.Một bảo mật được thế chấp liên quan đến những người cho vay thế chấp, chẳng hạn như các ngân hàng, bán hết quyền để nhận nợ cho nhiều khoản vay.Các khoản vay này sau đó được đóng gói cùng nhau để mỗi nhà đầu tư có một phần trong một gói tổng thể bao gồm nhiều khoản thế chấp.Mục đích của điều này là để giảm rủi ro cho các nhà đầu tư từ những người vay trang bị mặc định vào thế chấp.Kỹ thuật đóng gói có nghĩa là một mặc định cụ thể chỉ có ảnh hưởng nhỏ đến thu nhập trả nợ chung và hiệu ứng nhỏ này lần lượt được chia sẻ giữa nhiều nhà đầu tư.Có một số nhược điểm mặc dù;Bao bì có nghĩa là có thể khó khăn hơn để đánh giá chính xác rủi ro chung của các khoản vay được thực hiện nói chung.Khi một người vay thế chấp trả lại số dư chưa thanh toán sớm, tổng thu nhập cho người cho vay là ít hơn.Điều này là do, mặc dù có hình phạt sớm, người cho vay vẫn mất đi các khoản thanh toán lãi trong tương lai, thường có thể vượt quá số tiền cho vay.Với bảo mật được thế chấp, sự mất mát này được các nhà đầu tư chịu, những người nhận được ít thu nhập hơn dự kiến.

Ở Hoa Kỳ ít nhất, các khoản thế chấp thương mại thường có nhiều khả năng có hình phạt dốc cho việc trả trước, khiến người vay ít có khả năng đưa ra tùy chọn này.Trong một số trường hợp, người vay thậm chí có thể bị ngăn chặn trả nợ sớm trong mọi trường hợp hoặc có thể bị khóa trong một số năm nhất định trước khi đủ điều kiện trả nợ sớm.Do đó, những hạn chế này làm giảm nguy cơ thua lỗ liên quan đến trả trước bởi các nhà đầu tư trong chứng khoán được thế chấp thương mại.Điều này có nghĩa là người vay không thể đơn giản trả tiền mặt để thanh toán khoản vay sớm hơn.Thay vào đó, người vay phải cung cấp cho người cho vay một sản phẩm bảo mật theo giá trị tương đương, thường là dưới dạng hóa đơn Kho bạc hoặc ghi chú.Các nhà đầu tư sau đó sẽ có được sự quan tâm đến các chứng khoán này, điều này mang lại thu nhập rất đáng tin cậy và ổn định.Trong một số trường hợp, việc giảm giá là không bắt buộc đối với người vay, mà là một giải pháp thay thế để trả tiền cho khoản vay sớm bằng tiền mặt.