Mi az a teljes visszatérési csere?

A teljes visszatérési csere olyan stratégia, amelyben az egyes fél valamilyen típusú rátát vagy megtérülést kap egy adott referencia eszközre.A fedezeti alapok a pénzügyi befektetések egyik leggyakoribb típusa, amely az ilyen típusú megállapodásokat használja.A csere általában a hitelszármazékok egyik formájának minősül, bár a folyamat nem pontos egyezik az ilyen típusú származékok szokásos működési meghatározásának.

A teljes visszatérési cserestratégiában az egyik részt vevő fél kamatfizetéseket kap a fedezeti alapon.A kamatfizetések tartalmazzák a tőkenyereséget és az idézett időszak veszteségeit.A tranzakció másik féle valamilyen rögzített vagy úszó rátát kap a részvételi kompenzációként.Általában a lebegő sebesség a jelenlegi LIBOR -on alapul.Az ügylet létrehozásakor a felek között elterjedt elterjedés segíti a partnerek közötti egyensúly megtartását az ésszerű kerületen belül.

Míg a teljes visszatérési cserét néha hitelszármazéknak tekintik, ez nem ez a helyzet, legalábbis klasszikus értelemben.A teljes hozamcsere mind a hitel, mind a piaci kockázatot hordozza.Ez különbözik a hagyományos hitelszármazékoktól, ahol a kettős kockázat nem része a származék szerkezetének vagy működésének.

A teljes hozamcsere használata nagyon gyakori a fedezeti alapoknál.Segíthet egy bizonyos fokú tőkeáttétel létrehozásában a csereben használt referenciaeszközökkel.A befektetők részesülhetnek a teljes hozamcsere két módjának egyikében.Az egyik fél élvezheti az eszköz birtoklásának előnyeit anélkül, hogy a mérlegben fel kellene sorolnia.A másik fél az eszközöket egy mérlegben hordozza, de védelmet nyújt a referencia eszköz bármilyen veszteségével szemben.

A bankok jó példa a befektetőkre, akik a teljes hozamcserét jó lépésnek tekintik.Mivel vonzó finanszírozási költség előnye van, a bank élvezheti az előnyöket anélkül, hogy a referencia eszköz megszerzéséhez sokat kell kötni a készpénz útján.