Apa itu swap pengembalian total?

Total swap pengembalian adalah strategi di mana masing -masing pihak menerima beberapa jenis tarif atau pengembalian pada aset referensi tertentu.Dana lindung nilai adalah salah satu jenis investasi keuangan yang lebih umum yang memanfaatkan jenis pengaturan ini.Pertukaran biasanya diklasifikasikan sebagai salah satu bentuk turunan kredit, meskipun prosesnya tidak cocok untuk definisi kerja yang biasa untuk jenis turunan ini.

Dalam strategi total swap pengembalian, salah satu pihak yang berpartisipasi akan menerima pembayaran bunga pada dana lindung nilai.Termasuk dengan pembayaran bunga adalah keuntungan dan kerugian modal untuk periode yang dikutip.Pihak lain dalam transaksi akan menerima semacam tarif tetap atau mengambang sebagai kompensasi untuk partisipasi.Biasanya, tingkat mengambang didasarkan pada LIBOR saat ini.Penyebaran yang telah ditentukan antara para pihak pada saat kesepakatan ditetapkan membantu menjaga keseimbangan antara mitra dalam batas yang wajar.

Sementara swap pengembalian total kadang -kadang dipahami sebagai turunan kredit, ini bukan masalahnya, setidaknya dalam arti klasik.Total swap pengembalian membawa risiko kredit dan pasar.Itu berbeda dari turunan kredit tradisional di mana risiko ganda bukan bagian dari struktur atau operasi turunan.

Penggunaan swap pengembalian total sangat umum dengan dana lindung nilai.Ini dapat membantu menciptakan tingkat leverage dengan aset referensi yang digunakan dalam pertukaran.Investor dapat mengambil manfaat dari salah satu dari dua cara dengan total swap pengembalian.Satu pihak akan dapat menikmati manfaat memiliki aset tanpa harus mendaftarkannya di neraca.Pihak lain memang membawa aset pada neraca, tetapi memang memiliki perlindungan terhadap tingkat kerugian apa pun pada aset referensi.

Bank adalah contoh yang baik dari investor yang menemukan total swap pengembalian sebagai langkah yang baik.Karena ada keuntungan biaya pendanaan yang menarik, bank dapat menikmati manfaat tanpa perlu mengikat banyak uang tunai untuk memperoleh aset referensi.