Ano ang isang kabuuang pagpapalit ng pagbabalik?

Ang kabuuang mga swap ng pagbabalik ay isang diskarte kung saan ang bawat partido ay tumatanggap ng ilang uri ng rate o bumalik sa isang partikular na pag -aari ng sanggunian.Ang mga pondo ng Hedge ay isa sa mga mas karaniwang uri ng pamumuhunan sa pananalapi na gumagamit ng ganitong uri ng pag -aayos.Ang pagpapalit ay karaniwang inuri bilang isang anyo ng isang derivative ng kredito, bagaman ang proseso ay hindi isang eksaktong tugma para sa karaniwang kahulugan ng pagtatrabaho para sa ganitong uri ng derivative.

Sa isang kabuuang diskarte sa pagpapalit ng pagbabalik, ang isa sa mga kalahok na partido ay makakatanggap ng mga pagbabayad ng interes sa pondo ng bakod.Kasama sa mga pagbabayad ng interes ay ang mga kita ng kapital at pagkalugi para sa panahon na nabanggit.Ang iba pang partido sa transaksyon ay makakatanggap ng ilang uri ng nakapirming o lumulutang na rate bilang kabayaran para sa pakikilahok.Karaniwan, ang mga lumulutang na rate ay batay sa kasalukuyang LIBOR.Ang isang pagkalat na paunang natukoy sa pagitan ng mga partido sa oras na itinatag ang pakikitungo ay nakakatulong upang mapanatili ang balanse sa pagitan ng mga kasosyo sa loob ng makatuwirang perimeter.

Habang ang isang kabuuang pagpapalit ng pagbabalik ay minsan ay nauunawaan na isang derivative ng kredito, hindi ito ang kaso, hindi bababa sa klasikong kahulugan.Ang isang kabuuang pagpapalit ng pagbabalik ay nagdadala ng parehong panganib sa kredito at merkado.Iyon ay naiiba sa isang tradisyunal na derivative ng kredito kung saan ang dalawahang peligro ay hindi bahagi ng istraktura o operasyon ng derivative.

Ang paggamit ng isang kabuuang pagpapalit ng pagbabalik ay napaka -pangkaraniwan sa mga pondo ng bakod.Makakatulong ito upang lumikha ng isang antas ng pagkilos gamit ang mga sangguniang sanggunian na ginamit sa pagpapalit.Ang mga namumuhunan ay maaaring makinabang mula sa isa sa dalawang paraan na may kabuuang pagpapalit ng pagbabalik.Ang isang partido ay maaaring tamasahin ang pakinabang ng pagmamay -ari ng pag -aari nang hindi kinakailangang ilista ito sa isang sheet ng balanse.Ang iba pang partido ay nagdadala ng mga ari -arian sa isang sheet ng balanse, ngunit may proteksyon laban sa anumang antas ng pagkawala sa sanggunian ng sanggunian.

Ang mga bangko ay isang mabuting halimbawa ng mga namumuhunan na nakakahanap ng kabuuang pagpapalit ng pagbabalik upang maging isang mahusay na paglipat.Dahil mayroong isang kaakit -akit na kalamangan sa gastos sa pagpopondo, ang isang bangko ay maaaring tamasahin ang mga benepisyo nang hindi na kailangang itali ang marami sa paraan ng cash upang makuha ang sanggunian na sanggunian.