Mi az a varianciacsere?

A varianciacsere olyan pénzügyi származékos termék, amelynek célja a szakmai befektetők számára a portfólió kockázatának kezelése.Használható a kockázat vagy a sövény eltávolítására, vagy további kockázatok vállalására, spekulálására.A varianciacsere -tranzakciók során az egyik fél jellemzően sövény, a másik pedig spekulátor, bár ez az egyes felek nyitó kockázati helyzetétől függ.Amikor a csere miatti megállapodás meghozatala, az egyik fél vállalja, hogy a volatilitást a másiktól rögzített áron vásárolja meg, a Swap Strike -t.A sztrájkszint és a tényleges realizált volatilitás négyzete közötti volatilitás vagy variancia különbsége megsokszorozódik a csere elméleti összegével, hogy meghatározzuk a befektető kifizetését.

Gyakorlatilag minden pénzügyi értékpapír csökken.Elméleti értékelésük, ha piaci áruk volatilitása növekszik.Az elméleti értékelésnek ez a csökkenése alapot ad a biztonság kereskedett árának, hogy csökkentse a tendenciát, és végül egy valós, nem csupán elméleti veszteséget szenved az értékelésben.A megnövekedett volatilitás tehát a pénzügyi biztonság ára tartós csökkenéséhez vezethet.

A megnövekedett áringadozás hatása egy nagy portfólióra, amely százmillió dollárra becsülhető, súlyos lehet.A varianciacsere egy kifinomult termék, amely a nagyszabású portfóliókezelőknek szól, nem pedig a kis egyéni befektetőknek.Költséghatékony módszert biztosítanak a nagy portfóliók védelmére az értékerózió ellen a megnövekedett volatilitás miatt.A varianciacsere nagykereskedelem, nem kiskereskedelem, termék.Ebben a rövid időszakban a varianciacsere -tranzakciók száma és értéke gyorsan növekedett.Egyre több professzionális portfóliókezelő ismeri és értékeli azokat a rugalmasságot, amelyet ezek a termékek kínálnak a kockázat kezelésében.Ezek egy korábbi termék javulását képviselik, amelyet volatilitási csere néven ismertek.Ez nagyrészt azért van, mert nem szokásos szerződések.Minden szerződés meghatározza az eredeti szerződéses felek követelményeihez igazított egyedi feltételeket.Ezen felek egyikének nehéz megtalálni más feleket, akiknek a szerződéses feltételek vonzóak.Ennek eredményeként korlátozott a varianciacserék másodlagos piaci kereskedelme.Befektetési bankok és fedezeti alapok.A portfóliókezelők általában a kockázat fedezésére törekszenek, míg a befektetési bankok és a fedezeti alapok hajlandóak vállalni ezt a kockázatot.A portfóliókezelők a varianciacserét az üzleti vállalkozás indokolt költségének tekintik, míg a befektetési bankok és a fedezeti alapok azt látják, hogy a spekulatív nyereség biztosítására szolgál.A portfóliókezelő döntést hoz arról, hogy szükség van -e a portfólió biztosítási fedezetének megvásárlására.A befektetési bankok és a fedezeti alapok kínálják ezt a fedezetet.