Hoán đổi phương sai là gì?

Trao đổi phương sai là một sản phẩm phái sinh tài chính được thiết kế để cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp quản lý rủi ro danh mục đầu tư.Nó có thể được sử dụng để loại bỏ rủi ro, hoặc phòng ngừa rủi ro, hoặc chấp nhận rủi ro bổ sung, để suy đoán.Trong các giao dịch hoán đổi phương sai, một bên thường là một người bảo vệ và một bên kia là một nhà đầu cơ, mặc dù điều này phụ thuộc vào vị trí rủi ro mở của mỗi bên.Khi thỏa thuận cho việc hoán đổi được thực hiện, một bên đồng ý mua sự biến động từ bên kia với giá cố định, cuộc đình công hoán đổi.Sự khác biệt về biến động hoặc phương sai, giữa bình phương của mức tấn công và bình phương của biến động thực tế được nhân lên với số lượng hoán đổi đáng chú ý để xác định mức chi trả cho nhà đầu tư. Hầu như tất cả các chứng khoán tài chính đều phải giảmĐịnh giá lý thuyết của họ nếu sự biến động của giá thị trường của họ tăng lên.Việc giảm định giá lý thuyết này cung cấp một cơ sở cho giá giao dịch của bảo mật đó để giảm xu hướng và cuối cùng phải chịu một sự mất mát thực sự, không chỉ đơn thuần là lý thuyết, trong định giá.Do đó, sự biến động tăng lên có thể dẫn đến việc giảm giá an ninh tài chính kéo dài. Tác động của sự biến động giá tăng lên một danh mục đầu tư lớn, trị giá hàng trăm triệu đô la, có thể nghiêm trọng.Giao dịch hoán đổi phương sai là một sản phẩm tinh vi nhằm vào các nhà quản lý danh mục đầu tư quy mô lớn thay vì các nhà đầu tư cá nhân nhỏ.Họ cung cấp một cách hiệu quả về chi phí để bảo vệ danh mục đầu tư lớn khỏi xói mòn giá trị do tăng biến động.Giao dịch hoán đổi phương sai là một sản phẩm bán buôn, không bán lẻ,.

hoán đổi phương sai là một sản phẩm tương đối mới.Trong khoảng thời gian ngắn đó, số lượng và giá trị của các giao dịch hoán đổi phương sai đã tăng nhanh.Ngày càng có nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp quen thuộc và đánh giá cao sự linh hoạt mà các sản phẩm này cung cấp trong việc quản lý rủi ro.Chúng đại diện cho một sự cải thiện trên một sản phẩm trước đó được gọi là hoán đổi biến động.

Phương sai giao dịch giao dịch trong thị trường không kê đơn thay vì trên một cuộc trao đổi chính thức.Điều này phần lớn là vì chúng không phải là hợp đồng tiêu chuẩn.Mỗi hợp đồng chỉ định một bộ điều kiện duy nhất phù hợp với yêu cầu của các bên hợp đồng ban đầu.Thật khó để một trong hai bên tìm thấy các bên khác mà các điều kiện hợp đồng hấp dẫn.Do đó, có giới hạn giao dịch thị trường giao dịch giao dịch phương sai. Các đối tác phổ biến nhất trong một giao dịch hoán đổi phương sai, một mặt, các nhà quản lý danh mục đầu tư trong các tổ chức quản lý tài sản lớn và mặt khác, các nhóm phái sinh trong chínhNgân hàng đầu tư và quỹ phòng hộ.Thông thường, các nhà quản lý danh mục đầu tư tìm cách phòng ngừa rủi ro, trong khi các ngân hàng đầu tư và các quỹ phòng hộ sẵn sàng cho rằng rủi ro đó.Các nhà quản lý danh mục đầu tư xem hoán đổi phương sai như một chi phí kinh doanh hợp lý trong khi các ngân hàng đầu tư và các quỹ phòng hộ coi đó là cơ hội để đảm bảo lợi nhuận đầu cơ. Về bản chất, giao dịch hoán đổi phương sai tương tự như chính sách bảo hiểm.Người quản lý danh mục đầu tư đưa ra quyết định về việc liệu có cần phải mua bảo hiểm cho danh mục đầu tư hay không.Các ngân hàng đầu tư và các quỹ phòng hộ cung cấp bảo hiểm đó.